QFIN-S飆升20%，美銀因回購立場轉變上調目標價

QFIN-S股價飆升20%至59.1港元，此前美銀證券上調其目標價，理由是管理層對股份回購的立場更加積極。

美銀證券在一份報告中表示：「管理層對股份回購採取了更具建設性的立場，表明考慮到當前估值具吸引力，股份回購再次成為一個可行的選擇。」這標誌著與前一季較為謹慎的態度出現了轉變。

這家金融科技公司公佈第一季非GAAP淨利潤為人民幣9.46億元，接近其人民幣9億元至9.5億元指引區間的上限，較市場共識高出3.9%。營收季減4.5%，年減16.7%至人民幣39.09億元，但仍較市場預期高出6.6%。美銀將2026年至2028年每股盈餘預測上調10%至14%，並將香港上市股份目標價從53.81港元上調至59.77港元，同時維持中性評級。美股QFIN.US目標價則從13.80美元上調至15.33美元。

此次漲勢使QFIN-S股價來到59.1港元，接近美銀修正後的目標價，顯示在中性評級下，當前水準的上行空間有限。摩根士丹利維持對QFIN.US的增持評級，目標價25美元，並指出第一季貸款規模較其預測高出8.8%，且管理層預期第二季將持續出現邊際改善。

第一季貸款規模季減7.5%，但受科技解決方案貸款量增加推動，仍較摩根士丹利的預測高出8.8%。該公司GAAP淨利潤為人民幣8.83億元，較去年同期下降50.9%。

美銀上調獲利預測，反映第一季業績優於預期以及股份回購前景改善。此前，在管理層於前一季暗示將對回購採取克制態度後，該行曾持謹慎看法。

回購立場的改善，顯示管理層認為該股在當前水準被低估，為股價提供了底部支撐。投資者將關注第二季營運指標，以確認摩根士丹利所強調的穩定趨勢是否到來。

本文僅供參考，不構成投資建議。