SanDisk 營收激增逾 200% 受 AI 需求及 420 億美元新合約推動

記憶體晶片製造商 SanDisk (SNDK) 報告稱，第三季度營收較去年同期增長了兩倍多，這主要得益於人工智慧數據中心對其記憶體產品的需求激增。該公司還宣布了 60 億美元的股票回購計劃以及價值至少 420 億美元的長期合約，這標誌著該公司正在採取戰略行動，旨在減少記憶體市場歷史性的波動性。

「這個行業的痛苦之處一直在於繁榮與蕭條的週期性循環，」執行長 David Goeckeler 告訴路透社。「我們希望擺脫這種局面。我們希望獲得持續、可預測的經濟效益。」

在截至 4 月 3 日的季度中，SanDisk 的營收躍升至 59.5 億美元，輕鬆超過了 LSEG 普遍預期的 47 億美元。調整後的利潤為每股 23.41 美元，與去年同期的每股虧損 30 美分相比實現了重大扭轉，且遠高於分析師預期的每股 14.50 美元。該公司的 NAND 快閃記憶體對於處理大型數據集的 AI 系統至關重要。

強勁的業績和前瞻性指引表明，在資本密集型 AI 基礎設施建設的推動下，當前的記憶體增長週期可能比以往的週期更加持久。SanDisk 的股價今年已經上漲了 360% 以上，而新的長期協議提供了一層新的營收可見性，這可能進一步支撐其估值。

AI 需求助力前所未有的增長

SanDisk 業績爆發的核心是來自 AI 數據中心的無盡需求。與以往 NAND 並非核心地位的年份不同，現在它對於涉及大型語言模型和代碼庫的 AI 工作負載至關重要。這直接轉化為了 SanDisk 的頂線和底線增長。

該公司預計當前季度的銷售額在 77.5 億美元至 82.5 億美元之間，調整後利潤為每股 30 至 33 美元。這兩個數字均大幅高於華爾街此前預期的 64.9 億美元營收和 22.70 美元每股收益，表明管理層認為 AI 驅動的勢頭將持續下去。

邁向穩定的戰略轉型

為了應對行業眾所周知的價格波動，Goeckeler 宣布了五份長期供應協議。其中三份合約是在第三季度簽署的，總價值達 420 億美元。Goeckeler 指出，這些協議包含財務承諾，可防止客戶在市場狀況變化時違約，而這正是過去嘗試長期交易時的缺陷。

這一舉措受到了分析師的積極評價。Evercore ISI 的 Amit Daryanani 給予該股「跑贏大盤」評級，並設定了 1,200 美元的目标價，他表示：「儘管股價已大幅上漲，但該股仍是 AI 的關鍵受益者。」他強調，與雲端服務商簽訂長期合約是提高定價可見度和降低波動性的關鍵因素。同樣，美銀證券的 Wamsi Mohan 將其目標價上調至 1,080 美元，理由是「隨著 AI 推理使 NAND 變得更加不可或缺，出現了長期性的機遇。」

儘管財報強勁，但 SanDisk 股價在盤後交易中下跌了 6%，這可能歸因於股價今年大幅上漲後的獲利了結。宣布的 60 億美元回購計劃可能有助於為股價提供支撐。SanDisk 的表現和戰略轉型將受到三星等競爭對手以及 Kioxia 等合作夥伴的密切關注。

本文僅供參考，不構成投資建議。