半導體 ETF 在 AI 芯片需求的推動下錄得高達 74% 的漲幅

受人工智能基礎設施持續建設的推動，半導體板塊的漲勢已使三隻不同的交易所交易基金 (ETF) 成為投資者關注的焦點。iShares 安碩半導體 ETF (SOXX)、VanEck 半導體 ETF (SMH) 和 First Trust 納斯達克半導體 ETF (FTXL) 今年均錄得巨大漲幅，儘管它們捕捉 AI 硬件超級週期的策略大不相同。這些基金的表現凸顯了半導體行業的反彈正在向少數幾家超大市值公司之外的領域擴展。

“本季度受 AI 基礎設施需求加速的推動，數據中心現在是我們收入和利潤增長的主要驅動力，”超威半導體 (AMD) 首席執行官蘇姿豐在公司近期發佈財報後表示。該報告證實了半導體供應鏈中不斷擴大的需求，這一趨勢令上述三隻 ETF 均從中受益。

AMD 2026 年第一季度的收入同比增長 38% 至 102.5 億美元，其中數據中心部門飆升 57% 至 57.8 億美元。該公司預計第二季度收入約為 112 億美元，同比增長 46%。這些數據驗證了 SOXX、SMH 和 FTXL 的投資邏輯，這三隻基金均持有 AMD。

AI 基礎設施建設是一個多層次的過程，不僅需要 GPU 加速器，還需要 CPU、網絡芯片和存儲。這創造了“水漲船高”的效應，帶動了半導體行業內眾多公司的發展，而不只是最知名的幾家公司。對於投資者而言，在 SOXX、SMH 和 FTXL 之間的選擇取決於他們希望如何參與這一浪潮。

SOXX：美國半導體供應鏈的均衡敞口

iShares 安碩半導體 ETF (SOXX) 提供了一種投資美國半導體行業的均衡方法。SOXX 追踪紐約證券交易所半導體指數，持有約 30 家在美國上市的公司，並採用修正後的市值加權方案，防止單一股票主導該基金。這提供了對整個半導體供應鏈的廣泛敞口，從 Nvidia 和 AMD 等芯片設計商到應用材料和拉姆研究等設備製造商。

SOXX 今年以來上漲了約 60%，過去一年的回報率為 158%。其費率為 0.34%。該基金的優勢在於其多元化。通過限制單隻股票的權重，SOXX 降低了單一名稱股票下跌的風險。這使其成為尋求半導體板塊廣泛敞口的長期投資者的合適核心持倉。

SMH：對 AI 領導者的集中押注

VanEck 半導體 ETF (SMH) 採取了更為集中的方法。SMH 追踪 MVIS 美國上市半導體 25 指數，其在 Nvidia 和台積電 (TSMC) 等 AI 領導者中持有重倉。這種集中度使投資者能夠更直接地參與到處於 AI 熱潮前沿的公司中。

SMH 今年以來上漲了約 45%，過去一年的回報率為 141%。SMH 的一個關鍵特點是通過美國存托憑證 (ADR) 納入了台積電和阿斯麥 (ASML) 等非美國公司。這為投資者提供了參與全球半導體供應鏈關鍵環節的機會，而這些環節是 SOXX 所不具備的。這種集中敞口的代價是更高的波動性。

FTXL：半導體投資的因子化方法

First Trust 納斯達克半導體 ETF (FTXL) 是三者中表現最突出的，今年以來飆升了 74%。FTXL 使用“聰明貝塔”(smart-beta) 策略，根據波動率、價值和增長等因子而非市值來確定持倉權重。這種方法導致其低配超大市值股票，並向中型股和二線半導體公司傾斜。

FTXL 的優異表現表明，半導體反彈的下一階段可能由這些次要受益者推動。該基金提供了一種投資於 AI 硬件週期擴大化的方式。然而，FTXL 是三隻 ETF 中資產規模最小且流動性最低的，這可能導致較大的買賣價差。

AI 硬件週期的擴展

這些 ETF 的強勁表現，尤其是因子加權的 FTXL，表明 AI 硬件繁榮正在從最初的 GPU 主導階段向外擴展。隨著 AI 模型變得更加複雜，對高性能 CPU 等其他組件的需求也在增加。Arm Holdings 的樂觀預測進一步支持了這一趨勢，該公司為全球許多 CPU 設計架構。Arm 最近預計第一季度收入強勁，理由是其芯片技術在 AI 數據中心的應用日益廣泛。這表明整個半導體生態系統具有廣闊的增長前景。

本文僅供參考，不構成投資建議。