Sprott瞄準稀土市場，供應鏈緊張重塑2026年格局

西方國家正競相確保中國以外的稀土供應鏈，為大宗商品投資組合創造了一個新的投資主題。

隨著西方政府推動減少對中國關鍵礦物來源的依賴，稀土供應鏈正吸引投資者越來越多的關注。這些礦物用於電動車、風力渦輪機和國防系統。

「稀土周圍的地緣政治動態正在造成供應鏈的結構性轉變，這是我們數十年來從未見過的，」Sprott資產管理公司投資組合經理Paul Schoffstall表示。

根據美國地質調查局的數據，中國控制全球約60%的稀土開採量，以及超過80%的加工產能。美國五角大廈與澳洲礦商Lynas Rare Earths Ltd.的供應協議——依據《國防生產法》價值約2.58億美元——在馬來西亞正面臨審查，Lynas在當地設有中國以外最大的加工設施，這凸顯了建立替代供應路線的複雜性。

供應鏈多元化的推動可能帶動資金流入中國以外的稀土開採和精煉項目，美國、澳洲和加拿大將成為主要受益者。該領域的下一個催化劑是美國能源部預計於今年稍晚發布的最新關鍵礦物評估。

稀土元素——包括用於永久磁鐵的釹、鐠和鏑在內的17種金屬——已成為美中貿易緊張局勢的焦點。拜登和川普政府都推行了旨在減少對中國供應依賴的政策，儘管採取的方法不同。Sprott對稀土的關注反映了一項更廣泛的趨勢，即資產管理公司尋求接觸與能源轉型和國家安全相關的大宗商品。

供應鏈瓶頸依然存在

除了採礦之外，稀土供應鏈的瓶頸在於加工產能。中國在分離和精煉技術方面的主導地位意味著，即使在中國以外開採的礦石，往往最終也在中國加工。澳洲、美國和加拿大支持的西方項目正在努力縮小這一差距，但商業規模的設施仍需數年時間才能建成。Lynas位於馬來西亞的加工廠處理來自其西澳洲Mount Weld礦場的礦石，這是非中國供應鏈的核心，但在當地面臨監管障礙。

美國在其採購策略中也轉向盟友，儘管這種做法招致了批評。最近的一份報告指出，華盛頓在全球搜尋稀土的舉動可能引發與夥伴國的摩擦，因為美國試圖優先取得有限的加工產能。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。