AI帶動光學需求 天孚通信上半年淨利大增34%

天孚通信公布上半年淨利人民幣12億元，年增34%，因AI數據中心建設帶動光器件需求持續攀升。

根據8月19日提交的半年度報告，公司將增長歸因於全球AI產業加速發展及數據中心建設所驅動的高速光器件需求持續增長。

無源光器件業務營收增長77%至人民幣15.3億元，有源光器件貢獻人民幣12.6億元。整體光互聯毛利率由去年同期的50.54%擴大至60.67%。研發支出增長55%至人民幣1.95億元，佔營收比重達6.89%。

這份業績強化了光器件供應商在AI基礎設施投資主題下的核心地位。天孚通信表示，關鍵材料供應受限限制了有源光器件的產能，同時匯率波動造成人民幣8,585萬元的匯兌損失。公司宣布每10股派發人民幣5元股息，總額約人民幣5.45億元。

扣除非常性項目後的淨利達人民幣11.9億元，年增37%。經營現金流增長65%至人民幣10億元。第二季度淨利人民幣7.12億元，較第一季度的人民幣4.92億元季增44%。

無源光器件業務77%的增長，反映天孚通信作為首家交付800G及1.6T光引擎供應商的市場地位，並與全球AI基礎設施供應商在共封裝光學（CPO）領域建立核心合作關係。公司同時策略性擴展至激光雷達及生物光子學應用。

全球光模組需求正加速成長。Yole Group預測市場規模將從2025年的234億美元增長至2031年的1,123億美元，數據中心及AI應用的年複合成長率約為30%。LightCounting預期2026年乙太網光模組出貨量將增長73%。Gartner預測2026年全球AI支出將達2.53兆美元，年增44%。

供應鏈瓶頸仍是關注焦點。天孚通信表示，部分關鍵材料出現供應緊張、交期延長及價格波動，尤其限制了有源光器件的生產。公司正透過多元化採購及安全庫存管理來應對。

天孚通信正在江西（中國）及春武里（泰國）擴建雙引擎全球生產體系。泰國廠房正同步提升無源及有源光器件產能，江西二期生產廠房已交付。公司位於蘇州的新總部及超級工廠預計自2027年起逐步投產。

業績公布後，公司股價在深圳證券交易所上漲1.7%。此次派息標誌著公司連續第12年向股東進行分紅。

毛利率擴張及無源器件業務增長，顯示AI光互聯領域的定價能力持續穩健。投資者將密切關注下半年材料供應瓶頸能否緩解，以及匯率波動對獲利能力的影響。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。