英國2026年增長預期下調至0.9%，因通脹擔憂加劇

英國一家知名的經濟研究機構於4月28日將其2026年增長預測從1.4%大幅下調至0.9%，理由是中東衝突帶來的經濟後果。該機構同時上調了當年平均通脹預期至3%，預計到2027年1月將達到4.1%的峰值。

「第一季度證實了Worldline正朝著正確的方向邁進……雖然地緣政治背景要求謹慎，但我們確認2026年的前景，並繼續致力於恢復可持續增長，」支付公司Worldline首席執行官Pierre-Antoine Vacheron在最近的一份財報中表示，這反映了企業的謹慎情緒。

修訂後的預測描繪了一幅挑戰重重的滯脹景象，即經濟增長放緩而價格壓力加速。增長預測下調0.5個百分點之際，通脹目前預計平均為3%。這使得英國央行的前景變得複雜，儘管經濟放緩，但英國央行可能被迫維持緊縮的貨幣政策。該預測與更廣泛的市場擔憂一致，富時100指數（FTSE 100）已經受到全球經濟逆風的壓力。

增長放緩和持續通脹的結合對英國經濟構成了重大威脅，可能擠壓企業利潤並降低家庭購買力。利率敏感行業已經顯現出影響，住宅建築商Taylor Wimpey警告稱，由於能源價格攀升，到2026年成本將會更高。這種環境可能導致英國股市持續表現不佳，並對英鎊產生下行壓力。

企業部門應對逆風

宏觀經濟的不確定性正為英國企業創造出差異化的格局。雖然支付處理公司Worldline報告的第一季度收入為8.31億歐元，基本符合預期，但其他行業正感受到壓力。Taylor Wimpey明確警告稱，能源價格導致成本上升，這正是新預測中提到的通脹壓力的直接後果。

與此同時，以富時100指數為代表的更廣泛市場受到全球擔憂的拖累，包括來自中國的貿易數據疲軟。然而，一些行業表現出了韌性。例如，能源公司Kistos Holdings報告2026年第一季度產量大幅增加，突顯出能源價格上漲如何惠及特定行業，即使它們造成了更廣泛的經濟逆風。

英國央行的政策困境

新的預測使英國央行陷入了困境。央行的首要任務是控制通脹，而預計通脹在2027年初達到4.1%的峰值，遠高於2%的目标，這反對過早降息。

然而，由於目前預測全年經濟增長僅為0.9%，央行面臨著避免進一步收緊金融條件並可能引發衰退的壓力。這種經典的滯脹情景限制了貨幣政策的有效性，並造成了艱難的平衡行動。隨著央行在經濟停滯和價格壓力持續的雙重威脅中穿行，其下一步行動將受到密切關注。

本文僅供參考，不構成投資建議。