3月美國新屋開工量躍升10.8%，但營建許可預示疲軟

3月美國新屋開工量躍升10.8%，顯著高於經濟學家的預測，這表明建築行業存在局部增長勢頭。商務部週三報告稱，新住宅建設折合成年率為150.2萬套，遠高於《華爾街日報》調查的經濟學家預期的140萬套。

這一強勁的頭條數據主要由單戶住宅開工量的激增推動，該項指標增長了9.7%，達到13個月來的最高水平。然而，未來建築許可的劇烈下滑引發了人們對復蘇可持續性的質疑，這表明建築商在面臨更高成本和利率時依然保持謹慎。

數據為美國經濟呈現出一幅複雜的圖景。雖然單戶住宅開工量升至103.2萬套，但未來單戶住宅的許可量下降了3.8%，降至89.5萬套。由於波動較大的多戶住宅板塊暴跌23.5%，整體營建許可下滑了10.8%。這種背離表明，儘管建築商正在處理現有的積壓項目，但他們啟動新項目的意願正在減退。

這種動態對美聯儲構成了挑戰。富有韌性的住房市場可以刺激經濟活動，但也可能帶來通脹壓力，從而可能推遲任何降息計劃。住房數據發布的前一天，政府將公布第一季度國內生產總值的初步預測，市場普遍預計住宅投資將連續第五個季度萎縮。

建築商正面臨艱難的環境。全美住宅建築商協會最近的一項調查顯示，4月份的信心有所惡化，會員報告稱，由於燃料價格上漲，供應商提高了建築材料成本。

此外，根據房地美的数据，30年期固定抵押貸款利率已從2月下旬的6%以下爬升至上周平均6.23%的水平。購房者和建築商面臨的更高借貸成本構成了市場復蘇的重要阻力。因此，3月份開工量的跳升可能代表著在利率和成本上漲的全面影響顯現之前的臨時加速。

本文僅供參考，不構成投資建議。