美國零售銷售下滑0.6% 消費者支出急劇降溫

**開場鉤子：**美國7月零售銷售下滑0.6%，創下數月來最大單月降幅，消費降溫對美元及美國公債殖利率構成壓力。

美國7月零售銷售下滑0.6%至7636億美元，創下近期最大單月跌幅，消費降溫壓低美元匯價，交易員並押注聯準會將加快降息步伐。該數據逆轉了6月成長0.2%的升勢，並遠低於經濟學家預測的0.1%增幅。

此一遜於預期的數據範圍廣泛，根據XTB的市場分析，直接計入國內生產毛額（GDP）的控制組數據下跌0.4%，市場原預期上升0.3%。該券商表示：「對經濟而言的壞消息，對聯準會而言就是鴿派消息」，並指出這項數據大幅提高了更快、更深的降息機率。

排除汽車的零售銷售下滑0.3%，市場原預期上升0.2%；而控制組下滑0.4%則創下該類別近期最大跌幅。美元隨美國公債殖利率走低而走弱，XTB數據顯示，交易員削減了對2027年中前聯準會多次升息的押注。數據公布後，美元指數回吐本週漲幅，而歐洲軟體類股則令區域指數維持在接近歷史高點的水準。

該數據顯示消費者支出出現嚴重放緩，而消費者支出約佔美國經濟活動的三分之二。若支出持續回落，將拖累經濟成長預期，並強化聯準會應儘早而非延後寬鬆政策的理由，下一次政策決議及最新預測將於9月公布。

7月的數據標誌著上半年走勢的急劇逆轉，當時家庭需求的韌性協助經濟維持在較穩固的基礎上。上次控制組出現如此大幅度的下滑時，聯準會在數月內即採取政策轉向，凸顯消費主導的放緩能多快改變利率路徑。若8月支出持續降溫，經濟學家預期9月降息的機率將進一步攀升；而若支出趨於穩定，則央行將有空間維持利率不變。

本文僅供參考，不構成投資建議。