USDJPY 跌破 160 關口，日圓干預風險達沸點

USDJPY 在本周期首次跌破 160 關口，使日本干預風險升至當局於 4 月和 5 月動用 11.7 兆日圓捍衛日圓以來的最高水準。

USDJPY 於 6 月 3 日跌破 160 關口，將日圓推至當局動用 11.7 兆日圓進行干預以來的最弱水準，中東不確定性與不斷擴大的利差推動了美元需求。該貨幣對在亞洲早盤交易中觸及 160.00，隨後在該關口下方附近盤整，交易員密切關注官方行動的跡象。

「160 水準被廣泛視為日本財務省的紅線，新一輪利率檢查或實際干預的風險已顯著升高，」瑞穗證券首席貨幣策略師 Masafumi Yamamoto 表示。「如果美元兌日圓升破 160，則突破 4 月 30 日高點的風險將顯著增加。」

美元指數週二持穩於 99.17，歐元微漲 0.03% 至 1.1634 美元，英鎊上漲 0.07% 至 1.346 美元。兌日圓方面，美元在 159.66 交投後於週三突破 160，逼近觸發前一輪干預的 4 月 30 日高點。澳元上漲 0.1% 至 0.7162 美元，紐元上漲 0.07% 至 0.5933 美元。

持續突破 160 可能迫使日本央行自 5 月下旬以來首次進行干預，當時該行在多個交易日內動用了創紀錄的 11.7 兆日圓。如果未出現干預，市場可能將該水準解讀為允許日圓進一步貶值，有可能將 USDJPY 推升至 162。財務大臣片山五月週二表示，當局準備好視需要在貨幣市場做出回應，但拒絕就具體匯率水準發表評論。

中東停火進展限制美元漲幅

美元的漲勢因中東局勢發展而受到抑制，黎巴嫩週一宣布真主黨與以色列之間達成有限停火協議。儘管該協議標誌著一定程度的局勢降級，但在自 2 月 28 日伊朗戰爭爆發以來已擾亂荷姆茲海峽石油運輸的更廣泛區域衝突背景下，該協議仍然有限。

「我們預計美國和伊朗將同意逐步重新開放荷姆茲海峽，並在本週某個時候將停火協議延長 60 天，以就伊朗濃縮鈾問題進行談判，」澳洲聯邦銀行資深貨幣策略師 Kristina Clifton 表示。「關於戰爭結束的好消息將令美元承壓，因為美元是一種避險貨幣。」

美元在衝突爆發之初曾因避險需求以及美國經濟對能源驅動通膨的敞口相對有限而上漲。然而，隨著圍繞衝突軌跡的不確定性持續存在，美元已回吐部分漲幅。鑑於能源價格上漲及其對通膨的影響，市場目前預期聯準會下一步行動將是上調基準利率，而戰爭開始前市場預期為降息。

日本央行演說與美國就業數據成焦點

交易員目前正在等待日本央行總裁植田和男週三的演說，以尋找央行是否將在下週推進升息的潛在訊號。日本央行的政策路徑已成為日圓的關鍵變數，任何鷹派傾向都可能縮小將該貨幣推至數十年低點的利差。

本週稍晚，美國勞工部將於週五發布月度就業報告。路透調查的經濟學家預計 5 月新增就業 8.5 萬人，失業率維持在 4.3%。該數據可能影響聯準會的短期政策路徑，強勁的數據將強化升息預期，並進一步支撐美元兌日圓。

USDJPY 上一次交易於 160 以上是在 2026 年 4 月，當時日本的干預規模遠遠超過 2022 年的行動。此前在 2022 年 9 月至 10 月期間總額達 9.2 兆日圓的干預，曾將 USDJPY 從 151.94 壓低至 144.50，歷時六週。若重演同等規模的干預，將意味著匯率可能回落至 152-154 區間。

本文僅供參考，不構成投資建議。