核心摘要： 維珍銀河（SPCE）在宣布其首艘 Delta 級飛船將於 4 月開始地面測試後，股價大漲超過 17%。
- 新型六座航天器有望在 2026 年底投入商業服務，其載客量較前代機型增加 50%。
- 公司重新開放了 50 個座位的門票銷售，單價為 75 萬美元，較上次定價上漲了 25%。
- 此次運營重啟對於解決約 700 名客戶的積壓訂單以及確立可持續的商業模式至關重要。
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維珍銀河股價飆升 17%，新型飛船計劃於 2026 年首飛
維珍銀河控股公司（Virgin Galactic Holdings Inc.，SPCE）釋放了從研發轉向運營的關鍵信號，宣布其首艘 Delta 級飛船將於 4 月開始地面測試，目標是在 2026 年底開展商業飛行。這一消息使股價飆升超過 17%，因為投資者看好該高容量載具帶來的明確收入時間表，這對與藍色起源（Blue Origin）等對手競爭至關重要。
「隨著結構組裝預計在未來一兩周內完成，我們期望在 4 月將這艘飛船投入地面測試，這將使其有望在 2026 年第四季度進行首次太空飛行，」維珍銀河執行長邁克爾·科爾格拉齊爾（Michael Colglazier）在財報電話會議上表示。
新型 Delta 級載具可搭載 6 名乘客，較 2024 年 6 月完成最終任務的 4 人座 VSS Unity 增加了 50%。地面測試計劃持續到 7 月，隨後在第三季度進行滑翔測試。公司計劃在開始商業服務前進行三次動力飛行測試，首先承載研究有效載荷，六到八周後再運送私人航天員。
業務重啟對公司的財務前景至關重要，目前公司正努力消化近 700 名客戶的積壓訂單，並旨在證明其估值的合理性。維珍銀河報告稱，2025 年在僅 200 萬美元收入的情況下淨虧損達 2.79 億美元，年底現金餘額為 3.38 億億美元，這導致其在年度報告中發出了「持續經營」警告，但公司對此予以淡化。
一場高風險的商業重啟
為配合項目進度，維珍銀河已重新開放一批共 50 個座位的門票銷售，單價為 75 萬美元，較 2023 年 60 萬美元的價格上漲了 25%。這些新持票人將在公司完成現有「創始航天員」積壓訂單後安排機位。此舉旨在利用太空旅遊市場的增長趨勢。據 Fortune Business Insights 預測，該市場規模將從 2026 年的 23 億美元增長到 2034 年的 470 億美元。
科爾格拉齊爾表示，一旦 Delta 飛船投入運營，公司將把飛行頻率從每月 4 次提高到 8 次，並目標在 2027 年第二季度達到每月 10 次或更多。這種頻率的提升對於公司挑戰傑夫·貝佐斯（Jeff Bezos）旗下已飛行 98 人的藍色起源，以及在這個資本密集型領域建立可行的商業模式至關重要。
本文僅供參考，不構成投資建議。