巴菲特旗下伯克希爾因估值過高將現金儲備提升至創紀錄的 1890 億美元

沃倫·巴菲特正發出迄今為止最明確的信號，表明市場已過熱，難以應對，他以創紀錄的現金儲備和大幅減持其最大投資項目的行動印證了這一觀點。

沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司在其認為估值過高的市場中表現出極大的克制，將其現金儲備提升至創紀錄的 1890 億美元，同時減持了其最大的持倉。此舉反映了這位著名投資人深切審慎的前景展望，他認為在當前價格水平下缺乏有吸引力的資本部署機會。

「從伯克希爾部署資本的角度來看，這並不是一個理想的環境，」巴菲特在 5 月 3 日公司年度股東大會上播放的一段視頻採訪中表示。他補充說，投資的最佳時機是「當其他人都不願意接聽電話時」。

該公司的第一季度財報強調了這種紀律性，顯示其現金儲備從 2023 年底的 1676 億美元進一步增長。在一項引人注目的舉動中，伯克希爾出售了約 1.15 億股蘋果公司 (AAPL) 股票，持股比例減少了 13%，儘管這家科技巨頭仍是其最大的單一投資。此舉正值標普 500 指數等美國股票基準指數持續在歷史高點附近交易之際。

伯克希爾的策略表明，作為全球最受關注的投資者之一，巴菲特認為當前市場的風險大於回報。通過持有創紀錄數量的「乾粉（可用資金）」，巴菲特及其指定的接班人正使該集團處於有利地位，以便利用未來的任何市場動盪或低迷。在估值持續走高的情況下，這種謹慎立場可能會促使其他資產管理人重新評估自己的風險敞口。

現金堡壘

巨額現金儲備不僅是一個被動的數字，更是一種主動的戰略選擇。這一增長的部分原因是通過出售股票，包括大幅減持蘋果倉位。這標誌著在包括巴菲特接班人格雷格·阿貝爾（Greg Abel）在內的領導團隊領導下，紀律嚴明的方法得以延續，而阿貝爾正越來越多地接掌大權。持有現金而非重新投資的決定表明，領導層在當前環境下尋找廉價籌碼難度極大的問題上持有統一觀點。

等待「肥球」

巴菲特長期以來一直推崇耐心的美德，他曾著名地使用棒球類比，即等待一個「肥球（好打的球）」。他關於在「沒人接電話」時投資的評論，讓人聯想到伯克希爾在危機時期的歷史性投資，例如在 2008 年金融危機期間的資本部署。通過現在囤積現金，伯克希爾實際上是在重新充實其戰爭基金，準備在市場流動性最匱乏、資產價格最有吸引力時為市場提供流動性。

本文僅供參考，不構成投資建議。