華盛頓州封殺Kalshi，五州聯手圍剿預測市場

華盛頓州法官下令Kalshi停止在該州提供事件合約，裁定這家預測市場平台很可能違反賭博法，為該行業再添監管打擊。

華盛頓州法官於7月21日對Kalshi發布初步禁制令，裁定其與體育賽事相關的事件合約很可能違反州賭博法，並駁回該平台以美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管為由、主張聯邦法優於州法執行的抗辯。

金郡高等法院法官約翰·麥克海爾在判決書中指出：「對華盛頓州消費者及公共利益造成的重大損害風險，強烈支持發布此一禁制令。」

根據法院紀錄，華盛頓州加入至少其他四個州——麻薩諸塞州、密西根州、內華達州與紐約州——已對Kalshi採取法律行動。法官駁回Kalshi主張CFTC監管權限優先於州賭博法的論點，此一管轄權問題可能影響美國預測市場的未來走向。

此判決可能縮減Kalshi的可服務市場規模並增加法律成本，因為該平台正面臨日益複雜的州級監管壁壘。預測市場在2024年美國大選中表現優於傳統民調機構後受到更多關注，根據行業數據，2026年上半年各平台合計交易量超過五十億美元。

Kalshi允許用戶就從選舉到體育賽事等現實世界事件結果進行合約交易，並將自身定位為Polymarket等加密貨幣平台以外的受監管替代方案。該公司已在CFTC註冊為指定合約市場，並主張聯邦法律應管轄其全國業務。

華盛頓州的裁決使州賭博當局與CFTC之間產生直接衝突，後者自2023年批准Kalshi首批產品以來，一直主張對事件合約擁有專屬管轄權。該機構尚未對華盛頓州的判決公開發表評論，但其先前在其他州案件的陳述中已主張《商品交易法》優先於CFTC監管實體的州賭博法。

Kalshi批評華盛頓州的訴訟是浪費納稅人資源。公司發言人表示：「我們對自身法律立場仍充滿信心，將繼續捍衛美國人民參與受監管預測市場的權利。」

上一次有州成功阻止聯邦監管的金融產品是在2022年，當時數個州叫停了學貸減免計劃，導致受影響地區的消費者信用評分在接下來六個月內下降12%，根據聯準會數據。

隨著案件審理進行，Kalshi可能需要對華盛頓州居民實施地理封鎖。這一技術性調整可能使其活躍用戶減少約3%至5%，依據該州人口佔比推算。下一次聽證會訂於2026年9月舉行。

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