Westinghouse 有望從 800 億美元核能交易浪潮中受益

2017 年申請破產的西屋電氣公司（Westinghouse Electric Co.），如今因 AI 需求與美沙協議，站上核能復興的核心位置。

在 AI 資料中心電力需求與一項具里程碑意義的美沙協議推動下，核能復興浪潮已使西屋電氣公司在破產申請八年後，處於主導新一波反應爐建設的有利地位。

「核能的基本物理學原理非常出色，但成本——部分出於監管原因，部分出於科學原因——一直阻礙我們發展，」能源部長克里斯·萊特（Chris Wright）週三在一場 AI 能源峰會上表示。「但隨著這項龐大 AI 計劃的推進，情況將會改變。」

川普政府週三與沙烏地阿拉伯簽署了一項核能合作協議，給予該王國一條濃縮自身燃料的途徑，同時要求其承諾使用包括西屋電氣在內的美國公司供應反應爐。國會有 90 天時間審查該協議。與此同時，能源部啟動了一項與 Oklo Inc.、X-Energy Inc.、微軟公司（Microsoft Corp.）及輝達公司（Nvidia Corp.）合作的 2 億美元計劃，以加速開發用於 AI 資料中心的先進反應爐。根據彭博新聞社看到的一份文件，普羅米修斯（Prometheus）項目還將包括亞馬遜公司（Amazon.com Inc.）與西屋電氣。

能源部估計，美國到 2050 年需要約 300 吉瓦的新核能容量，才能滿足資料中心急劇增長的電力需求，儘管目前尚無先進反應爐達到商業規模運轉。現由布魯克菲爾德資產管理公司（Brookfield Asset Management）持有多數股權的西屋電氣，也是與卡梅科公司（Cameco Corp.）一項 800 億美元合作夥伴關係的一部分，旨在建造新反應爐，從而使該公司能夠在可能是美國史上最大規模的核能建設中佔據可觀份額。

從破產到繁榮

西屋電氣於 2017 年申請第 11 章破產保護，原因是其在喬治亞州和南卡羅來納州的 AP1000 反應爐項目成本超支，使公司陷入財務困境。喬治亞州的沃格特爾（Vogtle）電廠——美國唯一完成建設的 AP1000 項目——上線時間延誤多年且預算超支數十億美元，讓投資者對新建核電項目的信心降溫。

如今格局已發生巨大變化。AI 資料中心需要全天候無碳電力，這創造了核能獨具優勢的新需求驅動力。包括輝達和 OpenAI 在內的矽谷公司已將能源供應限制視為擴大 AI 應用的主要障礙，促使科技巨頭直接支持核能項目。

沙烏地協議開闢新疆域

由能源部於週三簽署的美沙核能協議，對西屋電氣而言代表著一個潛在的數十億美元市場。該協議允許沙烏地阿拉伯濃縮鈾——此一條款引發了防擴散專家的警覺——同時要求該王國從美國供應商採購反應爐技術。西屋電氣的 AP1000 及其較小型的 eVinci 微型反應爐，是沙烏地計劃的自然候選方案。

隨著沙烏地王國在「願景 2030」下追求經濟多元化，僅沙烏地市場就可能需要數十吉瓦的新增容量。西屋電氣的參與將標誌著其历经多年重組後重返國際項目執行。

西屋電氣作為由布魯克菲爾德資產管理公司擁有的私營公司，並未公開上市。但投資者可透過布魯克菲爾德（BAM）、卡梅科（CCJ）以及專注鈾礦的 ETF 進行布局。卡梅科股價受核能復興題材推動而上漲，而 Global X 鈾礦 ETF（URA）也隨著美國、沙烏地阿拉伯及東歐等地反應爐開發計劃倍增而走升。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。