Key Takeaways:
- 儘管一季度營業利潤同比增長 8% 並符合分析師預測，萬洲國際股價仍下跌近 5%。
- 業績主要受其美國子公司史密斯菲爾德食品（Smithfield Foods）支撐，該公司淨利潤增長 9.8% 至 2.46 億美元。
- 花旗和摩根士丹利的分析師重申正面評級，稱業績「符合預期」並上調了目標價。
- 史密斯菲爾德正在尋求以全現金方式收購 Nathan’s Famous，並計劃在南達科他州新建一座價值 13 億美元的設施。
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萬洲國際一季度利潤增長 8% 符合預期，股價仍下跌 5%
萬洲國際有限公司 (00288.HK) 股價下跌近 5%，此前該公司報告第一季度營業利潤同比增長 8%，這一結果符合分析師的預期。
「這些業績驗證了我們的全球戰略，包裝肉類業務表現強勁，」公司發言人在一份聲明中表示，並提到了其美國子公司史密斯菲爾德食品（Smithfield Foods）的表現。
截至 3 月 29 日的季度，扣除生物公允價值調整前的淨利潤增長 8.8% 至 3.96 億美元，而分部總利潤增長 7.5% 至 6.43 億美元。這一業績主要由總部位於美國的史密斯菲爾德驅動，該公司報告淨利潤為 2.46 億美元，同比增長 9.8%，營收為 38 億美元。
儘管業績符合預期，但該股在香港市場開盤下跌 4.92% 至 10.05 港元。分析師仍保持樂觀，花旗將其目標價上調至 12.3 港元，暗示在對全球消費需求的擔憂中，市場可能在尋找更強勁的超預期表現。
券商認為業績表現穩健。花旗維持對該公司的「買入」評級，而摩根士丹利重申「增持」評級，目標價為 12.7 港元，指出業績與其預測相符。
增長動力來自史密斯菲爾德的包裝肉類部門，受銷量和價格上漲推動，該部門銷售額增長了 6.2%。根據公司公告，這抵消了生豬養殖部門的疲軟表現，由於去年同期存在一次性庫存銷售，該部門銷售額下降了 17.5%。
史密斯菲爾德還在執行重大戰略計劃，包括以每股 102.00 美元的價格全現金收購 Nathan’s Famous，以及擬在南達科他州蘇福爾斯新建生產設施，初步投資估值高達 13 億美元。
股價對符合預期的財報產生負面反應，表明投資者正在權衡公司穩定的運營表現與更廣泛的宏觀經濟不利因素。預計於 2026 年下半年完成的 Nathan’s Famous 收購案是該公司的下一個主要催化劑。
本文僅供參考，不構成投資建議。
