伊朗戰爭疑慮撼動全球市場 WTI原油飆漲5%

8月11日盤中，WTI原油因伊朗戰爭疑慮撼動全球股市而一度飆漲近5%至84.61美元，布蘭特原油觸及90.03美元，隨後兩大基準油價在美伊可能達成協議的訊號出現後雙雙回吐漲幅。

巴基斯坦官員表示，美國與伊朗「接近達成協議」，此一聲明再度點燃市場對局勢降溫以及霍爾木茲海峽船隻通行逐步恢復的押注，根據TradingKey報導。這波回落收斂了先前將兩大基準油價推升至7月底以來最高水位的漲幅。

盤初的飆漲源自美國總統川普要求伊朗就過去衝突造成的損失進行賠償，而伊朗則堅持要求解除制裁、獲得戰爭賠償並終止軍事威脅。霍爾木茲海峽的船隻通行量仍遠低於正常水準，供應中斷風險居高不下。前一交易日，WTI和布蘭特原油均飆漲約5%，因市場已將談判陷入僵局納入定價。

油價漲勢擴散至各資產類別。比特幣跌至約63,900美元附近，因投資人轉向美元，而中國A股漲跌互見，港股則走低，Devdiscourse報導。房貸利率攀升至接近2026年高點，30年期固定利率平均值於7月底達到6.75%，截至8月11日仍維持在6.61%附近，根據ECIKS數據。伊朗戰爭已使美國一般家庭平均損失超過1,200美元，因油價和食品價格上漲，NBC News報導。

通膨風險與聯準會政策路徑

石油衝擊直接滲入通膨預期，使聯準會的政策路徑更加複雜。根據National Mortgage Professional，當油價走高，經濟中的運輸和生產成本全面上升，推高美國公債殖利率，並帶動房貸利率隨之上揚。上一次房貸利率於2026年2月底觸底於5.99%後，伊朗衝突的後續升級在五個月內將其推升超過70個基點。

此一模式在2026年全年反覆出現。根據Realtor.com，4月伊朗緊張局勢緩和時，隨著美伊和平談判在望，房貸利率降至6.37%。但根據CNN報導，至7月中旬，在對伊朗的再度打擊後，利率攀升至6.55%。每一次升級都收緊了金融條件，在負擔能力本已吃緊之際冷卻了住房需求——隨著借貸成本上升，房貸申請量大幅下滑，Axios報導。

就能源市場而言，霍爾木茲海峽仍是核心風險。該水道承載全球約五分之一的石油消費量，船隻通行量遠低於正常水準，即使外交管道重新開啟，供應中斷的威脅依然存在。能源類股受惠於此波漲勢，而航空、運輸和非必需消費品類股則因燃料成本上升而面臨利潤壓力。

市場參與者現正等待本週公布的美國7月消費者物價指數報告，以判斷油價驅動的通膨壓力是否將迫使聯準會將利率維持在高檔更長時間。若油價持續站穩84美元以上，通膨預期可能進一步強化，對股市構成壓力並推升殖利率。若美伊協議得以實現且船隻通行恢復正常，地緣政治風險溢價可能迅速消退，使原油價格回落至升級前水準。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。