Edgen Stock·Dec 16 2025, 22:06Coinbase 選擇 Chainlink 的 CCIP 作為其 70 億美元的封裝資產橋，這是一項重要的基礎設施採用。然而，市場樂觀情緒立即被日本央行升息的擔憂所削弱，這給加密市場帶來壓力，並導致 COIN 和 LINK 價格下跌。
本報告分析了 Chainlink (LINK) 和 Coinbase (COIN) 面臨的雙重市場壓力。兩者之間一項重要的機構合作，即 Coinbase 將利用 Chainlink 的跨鏈互操作協議 (CCIP) 管理其 70 億美元的封裝資產組合，但這一合作被宏觀經濟因素所掩蓋。主要的逆風是日本央行 (BOJ) 預期的升息，這在歷史上與加密貨幣市場的回調相關。這導致 LINK 和 COIN 都出現了負面價格走勢，Coinbase 股價下跌約 4-5%，Chainlink 未能維持其初始漲幅。
2025 年 12 月 11 日，Coinbase 和 Chainlink 宣布建立戰略合作夥伴關係，指定 Chainlink 的 CCIP 作為所有 Coinbase 封裝資產 的獨家基礎設施。該組合的價值約為 70 億美元，包括 cbBTC、cbETH、cbADA 等資產。此次集成旨在為這些資產跨不同區塊鏈網路傳輸提供安全且標準化的方法，這是成熟鏈上基礎設施的關鍵一步。
與此同時，市場正為日本央行的政策決定做準備。市場普遍預計將升息 25 個基點，這將收緊日圓流動性。從歷史上看，此類舉措促使日本投資者將資本匯回本國，從而減少流入全球風險資產（包括加密貨幣）的資金。日本央行此前在 2024 年 3 月、2024 年 7 月和 2025 年 1 月的升息之後，比特幣 (BTC) 分別出現了 23%、26% 和 31% 的回撤，為目前的謹慎市場情緒建立了明確的先例。
相互矛盾的信號造成了巨大的波動。雖然 Chainlink 的合作對兩家公司來說都是一個根本性的利好，但其影響被宏觀經濟環境抵消了。2025 年 12 月 15 日，Coinbase (COIN) 股價下跌 4-5%，收盤價在 250 美元左右。這種下跌因看跌分析師的修正以及加密貨幣行業的普遍疲軟而加劇，比特幣 從近期高點回落。
Chainlink (LINK) 的最初熱情是短暫的，其價格隨大盤回落。鏈上數據顯示，投資者在日本央行宣布之前開始規避風險，交易所流入量增加，資金利率在官方決定之前變得不穩定，這表明市場正試圖積極地消化這一事件。
分析師情緒反映了這種謹慎的展望。Compass Point 重申了對 Coinbase 的 賣出 評級，將其目標價從 266 美元下調至 230 美元。該公司的報告指出，雖然 Coinbase 有望宣布新的業務線，但這些業務線“不太可能實質性地改變近期財務狀況”。該公司還警告稱，Coinbase 第四季度的收入似乎“比市場普遍預期低約 5%”，並存在 10% EBITDA 缺失的風險。
安全公司 CertiK 首席執行官 Ronghui Gu 教授評論了更廣泛的行業轉變，指出：
“新的美國穩定幣框架使該行業超越了廣泛原則，進入了銀行級別的預期。那些蓬勃發展的發行方將是那些已經擁有成熟的機構級別基礎設施，尤其是在儲備和透明度方面。”
這突顯了 Chainlink 等合作夥伴提供的以安全為重點的基礎設施的重要性。
這些事件凸顯了 Coinbase 將收入來源從零售交易費之外實現多元化的更大戰略。該公司正通過與 渣打銀行 (Standard Chartered) 和 PNC 銀行 (PNC Bank) 等公司的合作積極擴大其機構足跡，其中後者現在使用 Coinbase 的加密即服務 (CaaS) 為財富客戶提供直接的 比特幣 訪問。此外，Coinbase 正在通過將其 USDC 獎勵等福利置於付費牆之後，來推廣其訂閱服務 Coinbase One。
這種向成為機構加密貨幣採用基礎設施的戰略轉型，與全球監管透明度日益提高的趨勢相一致。美國 GENIUS 和 CLARITY 法案的推進，以及歐洲的 MiCA 框架，正在創建一個受監管的環境，其中運營成熟度和合規性至關重要。Coinbase 選擇 Chainlink CCIP 是一個符合這一轉變的戰術舉措，優先考慮可審計的安全性以吸引和保留機構資本。