Edgen Stock·Mar 13 2026, 07:44輝達準備在其2026年GTC大會上闡述其在下一階段人工智慧領域的主導策略。該公司預計將發布針對成本敏感型AI「推理」市場的新晶片，並利用其前所未有的財務實力抵禦日益激烈的競爭。
輝達以企業史上前所未有的財務勢頭邁入2026年GTC大會。分析師普遍預計，該公司在截至2027年1月的財年，自由現金流將增長85%，達到1780億美元以上。這將超越沙特阿美在2022年創下的近1500億美元的此前紀錄。對下一年的預測甚至更高，達到2330億美元。儘管前景樂觀，截至2月初，該公司股價今年以來相對平淡，下跌1%。這種表現造成了估值脫節：輝達的市盈率為未來一年預期收益的17倍，低於更廣泛的標普500指數。在覆蓋該股票的70位分析師中，93%給予“買入”評級，平均目標價為267美元，意味著45%的漲幅，這給公司帶來了巨大壓力，要求其在大會上提供令人信服的增長敘事。
華爾街預計，輝達GTC主題演講將詳細說明從AI訓練到AI推理的關鍵戰略轉變。雖然輝達的GPU在計算密集型訓練階段（AI模型構建階段）佔據主導地位，但市場正轉向推理階段，即模型被投入使用以生成回應。這一下一階段對成本高度敏感，需要更專業、更高效的硬體。2025年，AI晶片佔數據中心計算支出的88%，這與2019年CPU佔87%份額的情況完全相反。為了滿足推理市場需求，輝達去年支付了約200億美元，用於授權Groq（一家專門從事語言處理單元LPU的私營公司）的技術並收購其人才。投資者將關注輝達計劃如何將這些LPU集成到其產品組合中，以提供針對預填充和解碼等推理任務的定制化、成本效益解決方案，從而捍衛其在亞馬遜和谷歌等超大規模雲服務商定制晶片面前的市場份額。
雲服務提供商之間的AI軍備競賽正在推動輝達的增長。例如，亞馬遜的資本支出預計今年將達到1900億美元，遠高於其此前每年500億至600億美元的運行率，其中大部分差異主要用於建立在輝達晶片基礎上的AI基礎設施。雖然一些分析師預測這種全行業資本支出將在2028年達到頂峰，但眼前的需求依然強勁。另外，關於與英特爾可能合作開發x86 CPU的傳聞一直在流傳，儘管英特爾首席財務官最近淡化了預期，稱任何合作產品都“還需要幾年時間”。目前，投資者仍專注於輝達的核心路線圖及其滿足其最大客戶旺盛需求的能力。
