Un juge fédéral américain a rejeté un projet d'accord de 1,5 milliard de dollars entre le développeur d'IA Anthropic et des auteurs alléguant une violation du droit d'auteur, introduisant une incertitude renouvelée pour l'entreprise et créant un précédent pour un examen juridique accru dans l'ensemble du secteur de l'IA générative.

Les actions américaines ont clôturé de manière mitigée mardi, l'attention des investisseurs restant fortement axée sur les développements du secteur de l'intelligence artificielle (IA), en particulier un revers juridique important pour la principale entreprise d'IA Anthropic. Un juge fédéral américain a rejeté un projet de règlement de recours collectif de 1,5 milliard de dollars visant à résoudre les allégations selon lesquelles Anthropic aurait utilisé des livres protégés par le droit d'auteur sans autorisation pour entraîner son chatbot IA, Claude.

L'événement en détail : Le rejet d'un accord historique

Le 9 septembre 2025, le juge de district américain William Alsup a officiellement rejeté le projet de règlement de 1,5 milliard de dollars entre Anthropic et un groupe d'auteurs. Cet accord, initialement annoncé en septembre 2025, était sur le point de devenir le plus grand recouvrement de droits d'auteur de l'histoire des États-Unis, Anthropic acceptant de payer environ 3 000 dollars pour chacun des quelque 500 000 livres couverts par le recours collectif. Selon les termes initiaux, Anthropic s'était engagée à détruire les livres numériques piratés utilisés dans la formation, tout en conservant, de manière cruciale, ses modèles d'IA entraînés. Il est à noter que l'accord n'incluait aucune admission de responsabilité de la part d'Anthropic.

Cependant, le juge Alsup a estimé que l'accord n'était "nulle part près d'être complet", citant des préoccupations importantes concernant le manque de détails sur les œuvres et les auteurs couverts, ainsi que le processus de réclamation. Il a également exprimé des appréhensions quant à savoir si l'accord indemniserait équitablement les auteurs et fournirait une transparence adéquate, notant le problème courant dans les recours collectifs où les membres reçoivent souvent un bénéfice minimal après les frais de justice. Cet examen judiciaire souligne l'attention croissante des tribunaux à garantir des résultats équitables dans les litiges complexes en matière de droit d'auteur.

Analyse de la réaction du marché et des implications industrielles

Le rejet de l'accord introduit une incertitude renouvelée pour Anthropic et le secteur plus large de l'IA. Bien que le chiffre de 1,5 milliard de dollars soit substantiel, la nature continue du litige présente désormais des risques financiers et opérationnels accrus pour l'entreprise, pouvant potentiellement conduire à un procès si les préoccupations du juge ne sont pas adéquatement prises en compte. Le sentiment du marché pour le secteur de l'IA, qui navigue déjà dans un environnement réglementaire complexe, passe de l'incertitude à une tendance potentiellement baissière, car ce développement met en évidence l'escalade des coûts juridiques et des responsabilités associées à la propriété intellectuelle dans le développement de l'IA.

Les grandes entreprises technologiques ayant des investissements importants dans l'IA, notamment Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Amazon (AMZN) et Alphabet (GOOGL), suivent de près cette affaire. Ces entreprises, dont beaucoup sont confrontées à des poursuites pour violation de droits d'auteur similaires, comprennent que le résultat influencera inévitablement les futures batailles juridiques et le coût des affaires dans l'espace de l'IA générative. La position du juge signale un examen judiciaire croissant de la provenance des données d'entraînement de l'IA, poussant à des arrangements de licence plus transparents et standardisés pour le matériel protégé par le droit d'auteur.

Contexte plus large et dynamique de valorisation

Ce développement intervient au milieu d'une recrudescence des poursuites liées à l'IA, la divergence réglementaire contribuant à la volatilité du marché. Les experts juridiques soulignent une augmentation significative des recours collectifs en matière de valeurs mobilières liés à l'IA, avec 12 dépôts au premier semestre 2025 seulement, contre sept en 2023. Ces poursuites impliquent fréquemment des allégations de "blanchiment d'IA", où les entreprises sont accusées de faire des déclarations exagérées sur les capacités de l'IA. L'exposition financière résultant de telles fausses déclarations, mesurée par l'indice de perte en dollars de divulgation, a bondi de 56 % au début de 2025, atteignant 403 milliards de dollars.

Malgré les formidables défis juridiques, Anthropic a obtenu un important financement de 13 milliards de dollars, valorisant la société à 183 milliards de dollars, peu après l'annonce de l'accord initial. Ce paradoxe apparent suggère que certains investisseurs considèrent ces coûts juridiques substantiels comme des dépenses commerciales gérables plutôt que des menaces existentielles, indiquant une confiance continue dans le potentiel à long terme de l'IA. Cependant, le rejet de l'accord recalibre la manière dont les investisseurs évaluent les valorisations des entreprises d'IA, faisant du risque réglementaire un facteur plus quantifiable.

Pour des entreprises comme Amazon, un géant du secteur cyclique de la consommation avec une capitalisation boursière d'environ 2,52 billions de dollars, la situation met en évidence les défis permanents. Les métriques financières d'Amazon incluent un ratio cours/bénéfice (P/E) de 35,95, un ratio cours/ventes (P/S) de 3,79 (proche de son plus haut sur trois ans, suggérant une surévaluation potentielle par rapport aux ventes), et un ratio cours/valeur comptable (P/B) de 7,53.

"Le rejet de cet accord historique pourrait forcer Anthropic à réévaluer ses stratégies juridiques et d'acquisition de données, ce qui pourrait conduire à des politiques internes plus strictes en matière d'approvisionnement en contenu."

Perspectives d'avenir : La voie à suivre pour l'IA et la PI

Anthropic, une société privée qui prévoit 5 milliards de dollars de ventes en 2025 mais n'a pas encore déclaré de bénéfice, est désormais confrontée à une longue période d'incertitude juridique. Bien que les analystes aient précédemment averti que la perte du procès pourrait entraîner des coûts de "plusieurs milliards de dollars", avec des dommages statutaires pouvant atteindre 150 000 dollars par œuvre contrefaite, l'avenir immédiat implique de suivre les directives du juge pour réviser l'accord. Cette affaire est un moment charnière pour l'industrie de l'IA, forçant une réévaluation du droit de la propriété intellectuelle et des pratiques éthiques en matière de données. L'augmentation des coûts de conformité, les coûts de licence à l'échelle de l'industrie étant projetés à 10 milliards de dollars par an d'ici 2030, devrait favoriser les grandes entreprises comme Anthropic et OpenAI, qui possèdent le capital et les ressources juridiques nécessaires pour naviguer dans des écosystèmes de licence complexes. Cette tendance pourrait poser des risques existentiels pour les petits acteurs de l'IA.

L'industrie observe un changement de paradigme vers des accords de licence structurés et des cadres de réduction des risques robustes. Le marché tend vers une augmentation des accords de licence, 83 % des accords de licence d'IA de 2025 impliquant des sociétés de médias, ce qui indique de nouvelles sources de revenus pour les créateurs et des risques de litige réduits pour les développeurs d'IA. Les investisseurs donnent de plus en plus la priorité à la conformité légale et aux stratégies de licence transparentes dans leurs portefeuilles d'IA, signalant que l'ère de l'approvisionnement de données non contrôlé pour l'entraînement de l'IA touche à sa fin.