Roundhill Investments relance son ETF d'actions mèmes à gestion active

Roundhill Investments relance son ETF d'actions mèmes à gestion active

Le 8 octobre 2025, Roundhill Investments a relancé son ETF d'actions mèmes (MEME), offrant aux investisseurs une exposition gérée activement à un segment volatile du marché caractérisé par une participation significative des investisseurs particuliers et des changements rapides de sentiment. Cette réintroduction stratégique vise à capitaliser sur un regain d'intérêt pour les actifs spéculatifs suite à la fermeture de son prédécesseur en 2023.

L'événement en détail

L'ETF MEME, négocié sur le NYSE Arca, est conçu pour cibler les « actions mèmes » à forte dynamique, qui sont définies par des volumes de négociation élevés et une volatilité des prix extrême, souvent motivée par l'élan des médias sociaux plutôt que par l'analyse fondamentale. Contrairement à son prédécesseur géré passivement, cette itération de MEME est gérée activement, permettant une rotation dynamique vers les titres à la mode pour suivre le cycle de battage médiatique des particuliers en constante évolution. Lors de son lancement, les principales participations du fonds comprenaient Opendoor (OPEN) à 11,94%, Plug Power (PLUG) à 10,71%, et Applied Digital (APLD) à 8,72%. L'ETF MEME a un ratio de frais bruts de 0,69% par an et a commencé à négocier avec 0,250 million de dollars d'actifs sous gestion (AUM). Son comité d'investissement est responsable de la sélection des titres, et le fonds se rééquilibre au moins hebdomadairement pour s'adapter aux tendances rapides des particuliers.

Analyse de la réaction du marché

La réintroduction de l'ETF MEME signifie un changement clair dans le sentiment du marché, indiquant un regain d'intérêt pour les actifs spéculatifs et une résurgence notable de l'enthousiasme des investisseurs particuliers, faisant des parallèles avec la dynamique du marché observée en 2021. Ce lancement suggère que l'influence des investisseurs individuels, souvent coordonnés sur les plateformes de médias sociaux, reste une force puissante capable de provoquer des mouvements de prix significatifs dans des actions sélectionnées, parfois déconnectés de l'analyse fondamentale traditionnelle. La stratégie de gestion active vise à capitaliser sur la volatilité inhérente de ces actions, positionnant l'ETF comme un outil tactique pour le trading et une couverture potentielle contre les positions courtes, reconnaissant les « opportunités démesurées » que les actions mèmes peuvent présenter.

Contexte plus large et implications

L'ETF MEME original de Roundhill, lancé en décembre 2021, a été fermé en 2023 avec seulement 3 millions de dollars d'actifs, ayant débuté juste au moment où l'engouement initial pour les actions mèmes s'essoufflait et que la Réserve fédérale commençait des hausses de taux d'intérêt agressives pour lutter contre l'inflation. Son retour en 2025 est révélateur d'un cadre réglementaire plus favorable et d'un environnement de marché où les « esprits joueurs ont prospéré » et les « appétits pour les paris à long terme se sont approfondis ». Le relancement pourrait davantage démocratiser l'accès à cette classe d'actifs volatile, amplifiant potentiellement les fluctuations de prix et les risques de liquidité pour ses avoirs en les rendant plus accessibles à un plus large éventail d'investisseurs. Par exemple, Plug Power (PLUG), une participation majeure dans le nouvel ETF MEME, a récemment annoncé 971,3 millions de dollars de dépréciations d'actifs non monétaires et de provisions pour créances douteuses au quatrième trimestre de 2024, résultant de changements stratégiques et d'une demande du marché plus lente que prévu. Malgré ces défis, Plug Power a clôturé 2024 avec plus de 200 millions de dollars en liquidités non restreintes et s'attend à une amélioration significative continue de la consommation de trésorerie pour 2025.

Commentaires d'experts

Les experts de l'industrie considèrent le retour de l'ETF MEME comme un signal de marché important. Dave Mazza, directeur général de Roundhill, a souligné l'impact durable des investisseurs individuels, déclarant :

« Ce qui n'a pas disparu, c'est l'influence des particuliers sur le marché boursier actuel. »

Athanasios Psarofagis, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, considère ce retour comme un indicateur de marché plus large :

« Il ne s'agit pas tant du fonds lui-même, mais plutôt d'un indicateur de l'endroit où nous en sommes dans le cycle, avec des signes que la spéculation s'insinue à nouveau sur les marchés et que les investisseurs sont prêts à rechercher le risque à nouveau. »

Faisant écho à ce sentiment, Nate Geraci, président de NovaDius Wealth Management, a observé l'humeur actuelle des investisseurs :

« Les investisseurs particuliers font à nouveau la fête comme en 2021. Il y a actuellement un appétit insatiable pour le risque. »

Perspectives

La performance de l'ETF MEME relancé servira de baromètre pour la durabilité de la ferveur spéculative renouvelée sur le marché. Les investisseurs suivront de près sa capacité à naviguer dans les changements rapides du sentiment des particuliers et à maintenir sa stratégie de gestion active dans un segment sujet aux dislocations de prix soudaines et aux défis de liquidité. Les rapports économiques à venir, les bénéfices des entreprises et les tendances générales du marché, en particulier ceux qui influencent l'appétit pour le risque des investisseurs et la participation des particuliers, seront cruciaux pour déterminer la trajectoire des actions mèmes et de l'ETF MEME dans les mois à venir.