La Banque Toronto-Dominion dépasse les estimations du troisième trimestre, les analystes réitèrent leur position optimiste

La Banque Toronto-Dominion annonce de solides résultats au troisième trimestre

La Banque Toronto-Dominion (TD) a annoncé de solides résultats financiers pour son troisième trimestre fiscal 2025, dépassant considérablement les attentes des analystes. Cette performance a été accueillie positivement par Wall Street, entraînant un regain d'optimisme et des ajustements à la hausse des objectifs de cours de l'action. Ce solide trimestre souligne la résilience opérationnelle et le modèle d'affaires diversifié de la banque au sein du paysage financier canadien plus large.

Aperçu financier détaillé du T3 2025

Pour le troisième trimestre clos le 31 juillet 2025, la TD a déclaré des revenus de 10,22 milliards de dollars, ce qui, malgré une baisse de 2,35% d'une année sur l'autre, a dépassé les estimations consensuelles des analystes de 357,41 millions de dollars. Le bénéfice par action (BPA) de la société a atteint 1,60 dollar, dépassant les projections des analystes de 0,14 dollar. Sur une base déclarée, les bénéfices pour le trimestre se sont élevés à 3,3 milliards de dollars, une amélioration substantielle par rapport à une perte de 181 millions de dollars au cours de la même période l'année dernière. Les bénéfices ajustés pour le trimestre étaient de 3,9 milliards de dollars, marquant une augmentation de 6%.

Les segments clés ont démontré une forte performance. Les services bancaires personnels et commerciaux canadiens ont enregistré un bénéfice net de 1 953 millions de dollars, soit une augmentation de 4% d'une année sur l'autre, tirée par des revenus plus élevés provenant de la croissance des volumes de prêts et de dépôts. Les revenus de ce segment ont totalisé 5 241 millions de dollars, en hausse de 5%. La banque de gros a également contribué positivement, avec un bénéfice net en hausse de 26% d'une année sur l'autre pour atteindre 398 millions de dollars sur des revenus de 2 063 millions de dollars, soit une augmentation de 15%. La vente au détail aux États-Unis a déclaré un bénéfice net de 760 millions de dollars (554 millions de dollars US), soit une augmentation de 3 337 millions de dollars (2 433 millions de dollars US) d'une année sur l'autre, à l'exclusion des contributions de la vente de l'investissement de la banque dans The Charles Schwab Corporation en février 2025.

Réaction du marché et réponse des analystes

La performance financière meilleure que prévu de la TD a insufflé une confiance renouvelée aux investisseurs et aux analystes. La surprise positive au niveau des bénéfices, notamment en termes de revenus et de BPA, suggère que les opérations diversifiées de la banque naviguent efficacement dans l'environnement économique actuel. Les analystes ont rapidement réagi à ces résultats en réaffirmant leurs notations "Acheter" et en révisant leurs objectifs de cours à la hausse, indiquant un consensus selon lequel la TD aurait pu être sous-évaluée avant ce rapport. Cette réévaluation positive est une conséquence directe de la capacité démontrée de la banque à générer une activité client robuste et à exécuter efficacement ses priorités stratégiques.

Contexte plus large et métriques d'évaluation

Les solides résultats du troisième trimestre de la TD la positionnent comme un acteur significatif du secteur financier pour 2025. La capitalisation boursière de la banque s'élève à environ 193,31 milliards de dollars canadiens au 27 septembre 2025. Les métriques d'évaluation incluent un ratio cours/bénéfice (P/E) de 9,45 et un ratio PEG de 1,22. Ces chiffres fournissent un contexte pour l'évaluation de l'action par rapport à la croissance de ses bénéfices. De plus, la TD a récemment déclaré un dividende trimestriel de 1,05 dollar, ce qui représente un rendement annualisé attrayant d'environ 3,8%. Les analystes ont indiqué que les estimations consensuelles pour les banques canadiennes dans leur ensemble restent conservatrices, suggérant que la performance de la TD pourrait préfigurer des tendances positives plus larges au sein du secteur.

Les commentaires d'experts renforcent les perspectives optimistes

Raymond Chun, président du groupe et chef de la direction de TD Bank Group, a commenté les résultats :

« Nos équipes ont réalisé un autre trimestre de solides performances, tirées par une activité client robuste et une exécution disciplinée, soulignant la force de notre modèle d'affaires diversifié. Nous sommes bien positionnés pour bâtir sur cette dynamique alors que nous nous engageons dans la concurrence, la croissance et la construction de notre banque pour l'avenir. »

Ce sentiment a été partagé par des analystes financiers de premier plan. Douglas Young de Desjardins a réitéré une notation "Acheter" pour la TD et a augmenté son objectif de cours de 107 dollars canadiens à 110 dollars canadiens. De même, Paul Holden de la CIBC a également maintenu une notation "Acheter", augmentant son objectif de cours pour l'action de 109 dollars canadiens à 112 dollars canadiens. Ces ajustements soulignent la conviction des analystes quant à la trajectoire de croissance soutenue et à la santé financière de la TD.

Perspectives : Facteurs clés pour les investisseurs

À l'avenir, les investisseurs suivront de près plusieurs facteurs clés susceptibles d'influencer la performance de la TD. La capacité de la banque à maintenir son élan dans ses segments de services bancaires personnels et commerciaux canadiens et de banque de gros sera cruciale. Le partenariat stratégique avec Fiserv, visant à améliorer l'expérience client au sein de TD Merchant Solutions, pourrait également ouvrir de nouvelles voies de croissance. De plus, le sentiment général concernant les banques canadiennes, en particulier si les estimations consensuelles des analystes s'avèrent constamment conservatrices, pourrait entraîner de nouvelles réévaluations à l'échelle du secteur. La gestion continue des investissements en matière de gouvernance et de contrôle, y compris les coûts associés à la remédiation BSA/AML aux États-Unis, sera également un point d'attention pour leur impact sur la rentabilité de la vente au détail aux États-Unis et les résultats financiers globaux. Ces éléments façonneront la trajectoire de la TD au cours des prochains trimestres.