Edgen Stock·Dec 08 2025, 03:30在新任首席執行官丹·舒爾曼的領導下，Verizon正在進行大規模重組，裁員超過13,000人以降低成本，並重新專注於光纖和5G增長。此舉旨在解決無線用戶增長放緩和巨額債務問題，以確保公司的高收益股息。
Verizon Communications Inc.（NYSE: VZ）在新任首席執行官丹·舒爾曼的領導下，啟動了一項重大的企業重組。該公司宣佈了有史以來最大規模的裁員，裁減了13,000多個職位，這是其2026年轉型計劃的核心組成部分。這一積極的成本削減措施是對充滿挑戰的市場環境的直接回應，該環境的特點是其固定無線接入（FWA）業務增長放緩、競爭激烈以及沉重的債務負擔。該戰略代表著一個決定性的轉變，即優先發展光纖網絡擴張和嚴格的資本配置，以保護其作為投資者高收益股息股票的地位。
在2025年10月被任命後，前PayPal高管、首席執行官丹·舒爾曼將Verizon描述為處於“關鍵時刻”。在11月的一封公開信中，舒爾曼詳細闡述了裁減13,000多個職位並為受影響員工設立2000萬美元再培訓和職業轉型基金的計劃。既定目標是灌輸“成本意識”文化，以提高運營利潤率並增強自由現金流。
這次運營改革伴隨著其增長引擎的戰略轉變。分析顯示，Verizon FWA業務的用戶增長正在放緩，2025年第三季度淨增261,000戶，低於去年同期的363,000戶，也是自2022年推出以來的最低水平。作為回應，Verizon正更大力地投入光纖。這一戰略的關鍵要素是計劃收購Frontier Communications的光纖資產，預計將於2026年初完成。此次收購預計將增加900萬至1000萬個光纖覆蓋，支持到2028年達到3500萬至4000萬個光纖覆蓋的長期目標。
對於投資者而言，重組是一項平衡之舉。Verizon的股票表現不佳，比五年高點低約30%，並且被廣泛視為低增長、高收益的收入型股票。宣佈的改革旨在確保其股息，目前股息收益率約為6.7%，並且最近連續第19年增加。
該公司正在管理沉重的債務負擔，截至2025年第三季度，無擔保債務總額為1197億美元，導致淨無擔保債務與調整後EBITDA的比率為2.2倍。裁員帶來的成本節約對於實現2025年195億至205億美元的自由現金流目標至關重要，這是償還債務並同時為股息和網絡投資提供資金所必需的。
機構情緒存在分歧，反映出市場的不確定性。雖然**加州公共僱員退休系統（CalPERS）最近將其在Verizon的持倉增加了21.5%，增持了374萬股，但Federated Hermes Inc.**減持了185,332股。
華爾街的共識反映出謹慎的態度。在覆蓋Verizon的21家研究公司中，有13家將其股票評級為“持有”。平均12個月目標價為47.41美元，這意味著適度的上漲空間。Light Reading引述的分析師將FWA的放緩描述為“驚人”，特別是因為競爭對手AT&T和T-Mobile在該領域的訂戶增長仍在加速。
相反，AInvest的分析表明，只要Verizon成功執行其光纖擴張並整合Frontier資產，其增長戰略的“數學是可靠的”。這種觀點認為，鑑於其強大的現金流生成能力，公司的債務狀況是“可控的”。Simply Wall St.的估值模型估計VZ股票的公允價值約為每股47.53美元，這表明其交易價格略低於其內在價值。
Verizon的重組並非孤立發生。根據Challenger, Gray & Christmas的數據，電信行業（“主要由Verizon”領導）在11月份宣佈的美國裁員人數中佔最大比例。這反映出在5G建設的高資本支出和激烈的價格競爭面前，整個行業面臨着精簡運營的壓力。
戰略轉型是對不斷變化的競爭格局的直接回應。儘管Verizon的FWA增長曲線趨於平緩，但競爭對手AT&T和T-Mobile正在獲得市場份額。舒爾曼的計劃標誌着該公司將放棄通過激進促銷追逐用戶數量的做法，轉向實現他所說的“可持續增長”，專注於其不斷擴大的光纖足跡帶來的更高利潤、長期潛力。