Edgen Stock·Mar 24 2026, 19:13VICI Properties，一家以賭場持股聞名的房地產投資信託基金，正大幅擴展其在高端開發領域的足跡。該公司為地標性的「一號貝弗利山莊」項目提供了 15 億美元的夾層貸款，這標誌著其戰略性轉向更高收益、體驗式房地產投資。
VICI Properties (NYSE: VICI) 於 2026 年 3 月 24 日最終敲定了一筆 15 億美元的夾層貸款，用於資助佔地 17.5 英畝的豪華多功能項目「一號貝弗利山莊」的開發。該交易深化了該房地產投資信託的參與程度，在其現有 4.5 億美元投資的基礎上，又增加了 10.5 億美元的承諾。這筆融資是總計 43 億美元資本結構的一部分，使 VICI 的貸款位於由摩根大通牽頭的 28 億美元高級貸款之後。該項目由 Cain International 和 Eldridge Industries 開發，是過去十年中最大的房地產建設融資安排之一，並以安縵酒店和公寓為核心。
此次交易標誌著 VICI 的戰略發生了重大演變，該公司擁有大量博弈物業組合，例如凱撒宮和拉斯維加斯威尼斯人度假村，採用三重淨租賃模式。透過提供開發融資，VICI 正在進入資本結構中風險更高的領域，與其穩定、長期的租金收入流相比。夾層債務頭寸提供了潛在更高的回報，以補償其相對於高級債務的次級地位。VICI 計畫使用手頭現金為該承諾提供資金，並在貸款的四年期限內逐步部署資金，這減輕了對即時資產負債表的影響。該專案的第一階段於 2024 年開始建設，計畫於 2028 年交付。
「一號貝弗利山莊」的融資也正式確立了 VICI、Cain 和 Eldridge Industries 之間的長期戰略合作關係。合作夥伴已成立了一個「體驗式交叉資本合資企業」（ECCV），這是一項非約束性協議，旨在共同識別和資助未來的體驗式房地產投資。這種結構為 VICI 提供了一個渠道，可在「一號貝弗利山莊」貸款到期後將資金重新投入新的機會，從而鞏固其向更廣泛的非博弈體驗式資產的擴張。Cain 首席執行官 Jonathan Goldstein 指出，該交易反映了市場對該項目願景的強烈信心。
這筆交易表明了市場對我們「一號貝弗利山莊」願景的信心。
— Jonathan Goldstein，Cain 聯合創始人兼首席執行官
