Quỹ ETF công nghệ First Trust (FXL) đạt mức tăng trưởng vừa phải trong thị trường do quỹ hàng hóa chi phối
## Tóm tắt điều hành
Quỹ ETF First Trust Technology AlphaDEX (**FXL**) đã công bố mức lợi nhuận dương vừa phải vào năm 2025, với mức tăng khoảng 5,21% từ đầu năm đến nay và 10,01% trong năm qua. Ra mắt vào năm 2007, quỹ beta thông minh này mang lại cho nhà đầu tư cơ hội tiếp cận có mục tiêu vào lĩnh vực công nghệ Hoa Kỳ. Tuy nhiên, hiệu suất của nó tồn tại trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn, nơi các quỹ tập trung vào công nghệ đã bị vượt trội đáng kể. Xu hướng nổi bật của năm 2025 là sự thống trị của các quỹ ETF liên quan đến các nhà khai thác vàng và bạc, chiếm các vị trí hàng đầu trong bảng xếp hạng hiệu suất của năm, cho thấy một sự chuyển dịch thị trường tiềm năng sang các tài sản hữu hình và phòng ngừa lạm phát thay vì các lĩnh vực định hướng tăng trưởng.
## Chi tiết quỹ
**FXL** được thiết kế để theo dõi một chỉ số độc quyền, dựa trên quy tắc, khác biệt cơ bản so với các quỹ ETF công nghệ trọng số theo vốn hóa thị trường truyền thống. Phương pháp của nó bao gồm việc lựa chọn các công ty công nghệ lớn và vừa của Hoa Kỳ và trọng số chúng dựa trên phân tích tổng hợp các yếu tố tăng trưởng và giá trị. Cách tiếp cận "beta thông minh" này nhằm mục đích vượt trội hơn các chỉ số chuẩn trọng số theo vốn hóa thị trường bằng cách nhắm mục tiêu một cách có hệ thống vào các cổ phiếu có đặc điểm thuận lợi.
Tính đến ngày 26 tháng 11 năm 2025, quỹ đã cho thấy sự tăng trưởng ổn định, với mức lợi nhuận 10,01% trong 12 tháng trước đó. Hiệu suất này, mặc dù vững chắc, nhưng đặt nó ngoài top đầu các quỹ ETF hoạt động tốt nhất trong năm, làm nổi bật các động lực thị trường cụ thể đang diễn ra vào năm 2025.
## Ảnh hưởng thị trường
Mức lợi nhuận khiêm tốn của một quỹ tập trung vào công nghệ như **FXL** nhấn mạnh một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý nhà đầu tư vào năm 2025. Mặc dù ngành công nghệ vẫn là nền tảng của nền kinh tế Hoa Kỳ, nhưng nó không phải là động lực chính của lợi nhuận ETF trong năm nay. Phân tích thị trường ETF rộng lớn hơn cho thấy tám trong mười quỹ ETF niêm yết tại Hoa Kỳ hoạt động tốt nhất (không bao gồm các sản phẩm đòn bẩy và nghịch đảo) có liên quan đến các nhà khai thác kim loại quý.
Xu hướng này cho thấy dòng vốn đang ưu tiên các lĩnh vực được coi là nơi trú ẩn an toàn hoặc phòng ngừa lạm phát, chẳng hạn như hàng hóa, hơn là ngành công nghệ định hướng tăng trưởng. Hiệu suất vượt trội của các quỹ ETF khai thác cho thấy nhà đầu tư đang đặt cược vào giá trị của các tài sản cơ bản, một động thái phòng thủ cổ điển trong giai đoạn kinh tế bất ổn.
## Bối cảnh rộng hơn
Bối cảnh ETF vào năm 2025 được đặc trưng bởi sự cạnh tranh gay gắt và đổi mới sản phẩm. Tháng 10 chứng kiến kỷ lục 137 quỹ ETF mới ra mắt, nâng tổng số từ đầu năm đến nay lên 918 quỹ – tăng 25% so với cả năm trước. Trong thị trường đang mở rộng này, vốn tiếp tục chảy vào cả chiến lược thụ động và chủ động, với các quỹ ETF cổ phiếu thụ động thu hút 79,4 tỷ USD vào tháng 10 so với 20,3 tỷ USD cho các quỹ ETF cổ phiếu chủ động.
Các quỹ beta thông minh như **FXL** tồn tại ở một vị trí trung gian, cung cấp một giải pháp thay thế dựa trên quy tắc, nhưng được thiết kế chủ động cho việc lập chỉ mục thụ động. Tuy nhiên, câu chuyện bao trùm của năm 2025 không phải về một chiến lược cụ thể mà là về một chủ đề cụ thể: sự hồi sinh của hàng hóa. Sự thống trị của các quỹ ETF khai thác vàng và bạc cho thấy rằng các yếu tố kinh tế vĩ mô, chứ không phải sự đổi mới công nghệ đặc thù của ngành, là mối quan tâm chính đối với các nhà đầu tư quỹ thành công nhất trong năm nay.
