Amazon Hisseleri, AWS re:Invent'teki Yapay Zeka ve Çoklu Bulut Duyurularıyla Yükselişe Geçti
## Yönetici Özeti
Amazon (AMZN) hisseleri, AWS re:Invent 2025 konferansının başlangıcındaki bir dizi önemli duyuruyla desteklenerek mütevazı ancak sağlam bir yükseliş kaydetti. Etkinlik, "ajan yapay zeka"daki gelişmeleri, rakip Google ile stratejik bir çoklu bulut ağ anlaşmasını ve yeni kurumsal ortaklıkları sergileyerek yüksek marjlı hizmetlere doğru sürekli bir ilerlemenin sinyalini verdi. Bu gelişmeler, olumlu tatil satış verileriyle birleştiğinde, şirket ağır sermaye harcamaları ve düzenleyici incelemelerle mücadele ederken bile analistler arasında yükseliş görünümünü pekiştirdi. Piyasa tepkisi, yatırımcıların Amazon'un geleneksel perakende segmenti yerine bulut ve yapay zeka bölümlerinin uzun vadeli kazanç gücüne odaklandığını gösteriyor.
## Etkinlik Detayı
Piyasa ilgisinin ana itici gücü, **Amazon**'un birkaç önemli girişimi duyurduğu **AWS re:Invent 2025**'in başlangıcıydı. Merkezi bir tema, eski kodu ve uygulamaları modernize etmek için tasarlanmış bir platform olan **AWS Transform** içinde "ajan yapay zeka" yeteneklerinin tanıtılmasıydı. Şirkete göre, bu yapay zeka ajanları tam yığın modernizasyonu beş kata kadar hızlandırabilir ve ilgili bakım ve lisanslama maliyetlerini %70'e kadar azaltabilir. Bahsedilen erken kurumsal benimseyenler arasında **Air Canada**, **Experian** ve **Thomson Reuters** yer alıyor.
Dikkate değer bir hareketle, **Amazon** ve **Google**, ortaklaşa tasarlanmış bir çoklu bulut ağ hizmeti duyurdu. Bu teklif, **AWS Interconnect–multicloud**'u **Google Cloud'ın Cross-Cloud Interconnect**'i ile birleştirerek, **Salesforce** gibi kurumsal müşterilerin iki bulut ortamı arasında haftalar yerine dakikalar içinde özel, yüksek hızlı bağlantı kurmasını sağlıyor.
**AWS** ayrıca etkinliği, **AWS Marketplace**'te yeni hizmetler sunan bir dizi genişletilmiş ortaklık duyurmak için kullandı. Bunlar arasında **CrowdStrike (CRWD)**'den gelişmiş bir güvenlik aracı, genişletilmiş **BlackRock (BLK)** Aladdin yatırım platformu yetenekleri ve geliştiricilerin satın alma işlemlerini başlatabilen yapay zeka ajanları oluşturmasına olanak tanıyan **Visa'nın (V)** Akıllı Ticaret platformu yer alıyor.
## Piyasa Etkileri
Duyurular, **Amazon** hisse senedi için bir yükseliş rüzgarı sağladı; hisse senedi 1 Aralık'ta yaklaşık %0,4 artışla 233,90 dolar civarında kapandı ve seans sonrası işlemlerde istikrarlı kaldı. Piyasa tepkisi, **Amazon**'un hizmet ağırlıklı bir iş modeline stratejik geçişine yönelik artan takdiri yansıtıyor. 2025'in üçüncü çeyreğinde, **AWS**, reklamcılık ve abonelikler dahil olmak üzere hizmetler, toplam gelirin neredeyse %60'ını ve işletme gelirinin daha büyük bir kısmını oluşturduğu bildirildi.
Yapay zekanın etkisi **Amazon**'un perakende işine de uzanıyor. Sensor Tower'dan alınan veriler, Kara Cuma'da **Amazon**'un yapay zeka asistanı **Rufus**'u kullanan ABD alışveriş seanslarının, 30 günlük ortalamanın iki katı satın alma oranıyla sonuçlandığını gösterdi. Bu, yapay zekanın sadece bulut bilişimin bir katalizörü değil, aynı zamanda e-ticaret dönüşümünün ve reklam gelirlerinin önemli bir itici gücü olduğunu gösteriyor. Olumlu perakende verileri, Şükran Günü hafta sonunda yaklaşık 30 milyar dolara ulaşan güçlü çevrimiçi tatil harcamalarının daha geniş eğilimiyle uyumlu; bu, yıldan yıla yaklaşık %10'luk bir artış.
## Uzman Yorumları
Wall Street duyarlılığı ezici bir şekilde olumlu olmaya devam ediyor. 46 analistin birleşmiş görüşlerine göre, **AMZN** "Güçlü Al" konsensüs derecesine sahip. Ortalama 12 aylık fiyat hedefi yaklaşık 282 dolar olup, mevcut seviyelerden %20'nin üzerinde bir yükseliş anlamına geliyor. re:Invent duyurularının ardından **Oppenheimer**, Al notunu yeniden onayladı ve **AWS** için uzun vadeli gelir büyüme potansiyelini gerekçe göstererek fiyat hedefini 290 dolardan 305 dolara yükseltti.
Yükseliş konsensüsüne rağmen, değerleme analizi karışık bir tablo sunuyor. **Amazon** ileriye dönük kazançlarının yaklaşık 32 katından işlem görürken (tarihi ortalaması olan 38x'in altında), bazı temettü iskonto modelleri, temettü büyümesi minimal kalırsa hisse senedinin aşırı değerli olabileceğini düşündürüyor. Ancak, çoğu analist, 2026 için öngörülen %11-12'lik kazanç büyümesi ve yapay zeka ile bulut altyapısındaki geniş pazar fırsatı göz önüne alındığında hisse senedini adil değerli veya ucuz olarak görerek F/K tabanlı bir metodolojiyi tercih ediyor gibi görünüyor.
## Daha Geniş Bağlam
Stratejik girişimler önemli finansal taahhütler ve risklerle birlikte geliyor. **Amazon**, **Microsoft (MSFT) Azure** ve **Google Cloud** ile rekabet etmek için yeni **Nvidia (NVDA)** destekli sunucular da dahil olmak üzere yapay zeka veri merkezlerine ve özel silikonlara on milyarlarca dolar yatırım yapıyor. Bu yüksek riskli sermaye harcaması yarışı, yatırılan sermayenin getirisi ve potansiyel fiyatlandırma baskısı hakkında uzun vadeli soruları gündeme getiriyor.
Ayrıca, şirket düzenleyici ve işgücü incelemesinin gölgesi altında faaliyet göstermeye devam ediyor. ABD ve Avrupa'daki antitröst ilgisi, devam eden işgücü anlaşmazlıklarıyla birlikte potansiyel bir yük olmaya devam ediyor. Kurucu **Jeff Bezos**'un 2025'te 5,7 milyar dolar değerinde hisse sattığına dair raporlar, potansiyel olarak önceden planlanmış olsa da, yatırımcı duyarlılığını da etkiliyor. Bununla birlikte, hakim anlatı, **Amazon**'un yüksek marjlı, hizmet odaklı bir güç merkezine dönüşümünün iyi bir şekilde devam ettiği ve bulut ve yapay zeka bölümlerinin gelecekteki büyümenin birincil motorları olarak sağlam bir şekilde konumlandırıldığı yönünde.
