加拿大3月实现17.8亿加元贸易顺差，受原油激增推动

加拿大3月贸易余额转为17.8亿加元（约合 13.1 亿美元）的顺差，扭转了连续六个月的逆差局面，原因是原油价格上涨和强劲的黄金出货量推高了该国的出口额。

“受中东地缘政治冲突影响，布伦特原油与 WTI 原油的价差明显处于高位，我们的布伦特挂钩生产从中受益，”国际石油公司 (IPC) 首席执行官 William Lundin 在公司最近的业绩电话会议上表示，并强调了有利的价格环境。

这一顺差反映出较前几个月显著好转，主要归功于外国对加拿大资源的强劲需求。尽管加拿大出口攀升，但其最大的贸易伙伴却呈现相反趋势，由于进口超过出口，美国报告同月贸易逆差增长 4.4% 至 603 亿美元。

积极的贸易数据表明加元走势可能走强，并可能影响加拿大央行在下次利率决策前的考量。随着 IPC 等能源生产商预计在 6 月对冲到期后将完全暴露在基准价格之下，持续的高油价可能会进一步巩固加拿大 2026 年下半年的贸易地位。

能源板块助力增长

能源板块是贸易数据改善的主要引擎。加拿大能源公司充分利用了高企的油价，这一趋势体现在国际石油公司等企业的业绩中。IPC 报告第一季度产量达到每日 43,000 桶石油当量，并将资本计划从 1.22 亿美元提高至 1.63 亿美元，以资助短周期项目。

加拿大能源出口前景看似强劲。IPC 具有转型意义的 Blackrod 项目计划于 2026 年第三季度投产，预计每日将增加 30,000 桶产量，显著提升该国的出口能力。这一新产量将进入一个加拿大生产商对冲比例日益降低的市场，从而能够更多地捕捉全球价格走强带来的上行空间。

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