华尔街笼罩在恐惧之中：伊朗战争拖累标普 500 指数下跌 7%

随着 CNN 恐惧与贪婪指数闪烁着读数为 9 的“极度恐惧”信号，市场正努力应对已持续五周的伊朗战争所带来的不断升级的经济影响。

油价飙升和持续的地缘政治风险令全球市场感到胆寒，导致标普 500 指数下跌 7.3%，并将道琼斯指数和纳斯达克指数推入回调区域，投资者纷纷寻求避险。这场冲突——其中包括伊朗袭击油轮以及前总统特朗普暗示希望结束美国军事行动——为投资者创造了一个极不确定的环境。

高盛 Delta-One 交易台董事总经理 Rich Privorotsky 在一份简报中表示：“我对持有长线头寸仍感到不安。”他指出，尽管极度悲观的情绪可能创造短期上涨空间，但科技行业的持续估值压力和私募信贷风险是主要的阻力。

冲突的影响在能源市场最为严重，全球基准布伦特原油价格飙升至每桶 112 美元以上，创下 2022 年以来的最高水平。避险情绪也打击了政府债券，随着投资者根据更高的通胀预期和美联储更趋鹰派的立场进行调整，10 年期美国国债收益率升至 4.48% 的高点。

投资者的关键问题在于，富有韧性的消费支出能否抵御高能源价格和金融环境收紧的双重压力。根据 Polymarket 的数据，预测市场目前认为 2026 年美国经济衰退的可能性为 36%，高于冲突开始前的 22%。

油价飙升打击消费者，但支出保持稳健

对消费者最直接的影响体现在加油站。根据 AAA 的数据，普通零售汽油平均价格已从冲突前的每加仑 2.98 美元跳升至 3.98 美元。这导致消费者信心明显下滑，尤其是在低收入家庭中。然而，关于实际行为的高频数据呈现出更具韧性的景象。根据《福布斯》的分析，餐厅预订量和来自 Redbook 的每周零售支出数据尚未显示出任何显著的负面影响。

防御性姿态与行业压力

在这种环境下，投资者正在重新调整其投资组合。Privorotsky 指出，医疗保健和公用事业等防御性板块正变得更具吸引力。相反，人工智能等高增长领域正面临考验。整个人工智能供应链都在经历估值压缩，Privorotsky 指出，芯片制造商英伟达（Nvidia）目前的远期市盈率低于石油巨头埃克森美孚（Exxon Mobil），这表明市场对其长期价值的信心有所侵蚀。

尽管 Glenview Trust 对 29 次重大地缘政治事件的分析发现，在超过 80% 的情况下，股市一年后都会走高，但当前高能源价格与衰退担忧的结合构成了巨大的挑战。市场的剧烈去杠杆和极端的空头头寸反映了一种根深蒂固的谨慎情绪，这种情绪可能会持续到出现更清晰的局势缓和路径为止。

本文仅供参考，不构成投资建议。