Gyre 以 3 亿美元收购 Cullgen，打造美中生物技术领军企业

(Bloomberg) -- Gyre Therapeutics Inc. 以 3 亿美元的全股票交易收购了 Cullgen Inc.，创建了一家集成的生物制药公司。该公司在美中两国均设有业务，旨在将商业化阶段的纤维化药物与极具前景的下世代蛋白质降解疗法管线相结合。

“通过这次合并，我们创建了一家实体公司，不仅提供已在华上市用于治疗肺纤维化的商业化产品 ETUARY®，还拥有从发现阶段到临床三期的全频谱产品管线，”Cullgen 前首席执行官、现任合并后公司总裁兼首席执行官罗莹博士在声明中表示。

该交易使 Cullgen 成为 Gyre 的全资子公司，Gyre 将继续在纳斯达克交易，股票代码为 GYRE。这笔交易将 Gyre 的创收药物 ETUARY 和后期纤维化候选药物 F351，与 Cullgen 用于开发靶向蛋白质降解（TPD）和降解剂-抗体偶联物（DAC）疗法的临床阶段平台结合在一起。消息发布后，合并后的实体市值达到 7.12 亿美元。

此次收购为 Gyre 带来了急需的来自中国 ETUARY 的商业收入流，为支持从 Cullgen 继承的高成本、高回报研发工作提供了财务缓冲。这种将稳定的现金流资产与创新但处于临床前的技术平台相结合的策略，是降低波动剧烈的生物技术业务模型风险并创造长期价值可持续路径的经典举措。

管线获得强心剂

该交易显著增强了 Gyre 的临床管线。公司的主要候选药物 F351（艾通尼酮）最近获得了中国国家药品监督管理局的优先审评资格，用于治疗肝纤维化，这是一项重大认可。Gyre 还宣布已完成其现有商业药物 ETUARY 在新适应症（尘肺病）的三期临床试验入组，并已开始针对放射性肺损伤的另一项三期研究。

这些后期资产提供了近期的价值创造机会。现在，Cullgen 的投资组合也加入了其中，其重点是更具新颖性的技术。

“导弹”技术

Cullgen 专注于靶向蛋白质降解（TPD）和降解剂-抗体偶联物（DAC）。该技术通过利用细胞自身的机制来消除特定的致病蛋白质，这与传统药物仅仅阻断蛋白质功能的做法不同。DAC 就像一枚导弹，利用抗体将蛋白质降解载荷直接输送到目标细胞，这可能提供更高的疗效和更少的副作用。正如董事长张平所言，这一创新引擎有望为 Gyre 提供长期增长。

对于投资者而言，该交易使 Gyre 从一家主要专注于纤维化治疗的公司转型为在生物技术最前沿领域占有一席之地的多元化参与者。尽管根据 InvestingPro 的分析师预测，该公司今年预计不会盈利，但该股目前的市盈率高达 349 倍，反映了市场对其扩大后管线长期潜力的乐观态度。分析师的目标价范围在 18 至 20 美元之间，表明较目前约 7.80 美元的股价有巨大的上涨空间。Cullgen 的尖端科学与 Gyre 商业基础设施的成功整合，将是这种乐观情绪能否成为现实的关键决定因素。

本文仅供参考，不构成投资建议。