美高梅中国第一季度 EBITDA 超出预期 5%，尽管营收有所下滑

美高梅中国控股有限公司（2282.HK）公布第一季度经调整 EBITDA 为 24.58 亿港元，较市场共识预期高出近 5%，尽管营收和利润较上一季度有所下降。

中金公司在消息发布后维持了“跑赢大市”评级和 16.10 港元的目标价，指出超出预期主要是由于该期间赢率低于预期。摩根大通分析师在另一份报告中也指出，结果比市场预测高出 5%，其对该股的评级为中性。

该赌场运营商本季度的净营收为 87.67 亿港元，同比增长 10%，但较第四季度下降 9%。经调整 EBITDA 也呈现类似走势，同比增长 4%，但环比下降 11%。这两项指标均已恢复至 2019 年第一季度疫情前水平的 152%。公司未披露该期间的净利润或每股收益。

尽管利润高于预期，但其股票在 5 月 4 日的香港交易中下跌 3.8%，卖空成交量占总成交额的 45% 以上。这一结果凸显了博彩收入在强劲的重新开放复苏后可能出现的常态化趋势。

业绩表明，即使在营收增长放缓的情况下，良好的运营效率仍支撑着利润。投资者将密切关注即将到来的黄金周假日数据，以寻找潜在需求持续的迹象。

本文仅供参考，不构成投资建议。