Neumora 暴跌49%：Navacaprant 三期临床试验全部失败

Neumora Therapeutics 放弃了其领先的抑郁症候选药物，因 navacaprant 在两项三期试验中失败，完成了晚期临床的全面失利，导致公司市值蒸发49%。

"虽然任何临床试验的失利总是令人失望，但我们认为这对该股而言是一次出清事件，因为市场焦点将转向公司具有前景的管线，"William Blair 分析师周一写道。

在 KOASTAL-2 试验中，430名服用 navacaprant 的患者在蒙哥马利-阿斯伯格抑郁评定量表上的变化为 -12.2，而安慰剂组为 -12.0，p 值为 0.813。KOASTAL-3 试验纳入422名患者，结果更为严峻：navacaprant 组评分为 -10.1，而安慰剂组为 -10.8（p=0.480）。对2025年初研究优化后入组的426名患者进行的预先指定分析显示，两组变化均为 -12.1（p=0.976）。该药已于2025年1月在 KOASTAL-1 试验中失败，当时导致股价暴跌80%。

此次终止开发使 Neumora 失去了最成熟的资产，公司目前仅剩下早期阶段的项目管线，现有现金仅能维持至2027年第三季度。这家总部位于马萨诸塞州的生物技术公司计划裁减其96名员工中的35%，每年可节省1000万美元，一次性重组成本为200万美元。

Navacaprant 是一种 kappa 阿片受体拮抗剂，旨在通过不同于标准 SSRI 的机制治疗重度抑郁症。Stifel 分析师指出，强生此前也曾因类似的疗效失败而终止其自身 KOR 拮抗剂 aticaprant 的开发。

Neumora 剩余的管线包括用于阿尔茨海默病激越的 NMRA-511，预计第四季度将公布一期数据，并计划在年底前启动二期b剂量范围试验。精神分裂症候选药物 NMRA-898（一种 M4 正向别构调节剂）预计在2026年下半年公布一期数据。该公司还计划在8月前分享其 NLRP3 抑制剂 NMRA-215 在肥胖症治疗中的13周临床前研究结果，并力争在年底前启动临床研究。

这家生物技术公司于2021年10月成立，从 Arch Venture Partners 获得了5亿美元融资，押注精准神经科学能够降低中枢神经系统药物开发的风险。董事长兼首席执行官 Paul L. Berns 表示，公司对管线中近期的多项催化剂仍感到"兴奋"。

RBC Capital Markets 分析师称肥胖症项目是"一个潜在差异化的机会"，同时指出 navacaprant 的失败"确实消除了围绕一个大型晚期机会的某些可选性"。Neumora 股价周一收于0.98美元，较2025年初的高点下跌约95%。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。