特朗普对伊威胁震动市场，油价飙升逾 3%

(P1) 美国前总统唐纳德·特朗普发出严厉辞令，威胁要对伊朗进行“极其严厉”的打击，导致 4 月 2 日油价飙升逾 3%，并将全球股市推入避险模式。此番言论扭转了早些时候的市场乐观情绪，为地缘政治格局引入了重大不确定性。

(P2) “这是典型的地缘政治风险爆发，市场的反应也随之迅速且可预见，”一位地缘政治分析师表示。“避险情绪的立即升温和油价的飙升反映了市场正在计入可能中断全球能源供应的直接军事冲突的非微小概率。”

(P3) 布伦特原油期货跳涨 3.5%，交易价格突破每桶 85 美元，而西德克萨斯中质原油 (WTI) 也出现了类似的涨幅。在股票市场，日本日经 225 指数下跌 1.2%，香港恒生指数下跌 1.5%，美国股指期货预示华尔街将低开。避险资产全线反弹，黄金上涨 1%，美元兑一揽子货币走强。

(P4) 市场目前面临的关键问题是，这只是风险的暂时重新定价，还是持续高波动期的开始。长期冲突可能威胁到通过霍尔木兹海峡的全球 21% 原油贸易，潜在推升原油价格至每桶 100 美元以上，并给已经令中央银行政策复杂化的全球通胀形势增加巨大压力。

此次局势升级与以往美伊紧张局势加剧的时期如出一辙，此类事件一直导致能源价格短期飙升。然而，由于全球经济仍处于脆弱的复苏进程中，持续的石油冲击可能比过去带来更严重的后果。随着投入成本升高和通胀担忧压制投资者情绪，这种升级令企业利润和股市表现面临风险。如果局势恶化，投资者可能会越来越多地将资本从股票转移到黄金和政府债券等避险资产。

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