派克汉尼汾斥资 25.5 亿美元现金收购 CIRCOR 航空航天业务

派克汉尼汾公司同意以 25.5 亿美元现金收购 CIRCOR 国际公司的航空航天和国防业务。随着国防支出和供应链韧性变得日益重要，这一战略举措旨在深化其在高利润航空航天系统市场的影响力。

“在 KKR 的支持下，该业务强化了所有权和执行力文化，加速了业绩增长，并进一步将 CIRCOR 航空航天打造为满足客户需求的全球级解决方案提供商，”CIRCOR 首席执行官 Saif Siddiqui 表示。“我们对团队建立的坚实基础感到满意，并期待看到该业务作为派克汉尼汾的一部分继续发展。”

此次收购价值相当于 CIRCOR 航空航天公司 2026 年预计调整后 EBITDA（含协同效应）的 18.2 倍，预计将于 2026 年下半年完成，尚需监管部门批准。KKR 在 2023 年以 18 亿美元收购了 CIRCOR，交易完成后 KKR 将保留该公司的船舶和工业业务，继续保持在战略重点终端市场的布局。

这笔交易凸显了航空航天和国防领域整合的大趋势，各大企业都在寻求从国防现代化进程中获取增长。对于派克汉尼汾而言，此次收购预计将增加约 10% 的 2026 日历年预计销售额成本协同效应，从而加强其在面对空中客车及其他组件供应商时的竞争地位。

交易结构与理由

高盛公司和 Evercore 担任 KKR 和 CIRCOR 的财务顾问，凯易律师事务所担任法律顾问。扣除预计税收优惠后的收购价格（预计净现值约为 7500 万美元）凸显了专业航空航天资产的高估值。

“CIRCOR 航空航天公司凭借在关键航空航天和国防计划中的专利解决方案和深厚的客户关系，创造了一项高度差异化的业务，”领导 KKR 工业行业团队的合伙人 Josh Weisenbeck 表示。他指出，这标志着 KKR 今年在该领域的第四次变现，显示出强劲的势头。

为体现私募股权行业日益增长的趋势，CIRCOR 于 2024 年初启动了一项广泛的员工持股计划。交易完成后，所有 CIRCOR 员工将从出售所得款项中获得股息分配。

本文仅供参考，不构成投资建议。