泡泡玛特涨超 4%，Labubu 冰箱预售价突破零售价 15 倍

泡泡玛特国际集团有限公司（09992.HK）周一收涨 4.44%，此前市场对其首款大型家电——Labubu 主题冰箱的投机热潮导致预售价飙升至其零售成本的极高倍数。

“目前的涨价缺乏价值支撑，反映了潮流收藏品市场典型的投机行为，”艾媒咨询分析师张毅表示。他警告称，随着最初的兴奋感冷却，“价格可能会回调，消费者在溢价购买时应保持谨慎。”

这场热潮集中在“The Monsters”系列冰箱上，该产品将于 4 月 30 日推出，售价 5,999 元（约 828 美元）。在发布前，中国某二手交易平台上的一个挂牌价达到 92,300 元，超过官方价格 15 倍。不过，大多数转售商将该电器的价格定在 9,000 至 10,000 元之间，溢价约为 50-67%。此次发布的两种设计各限量 999 台，每台冰箱都有唯一的序列号，增加了其收藏吸引力。

进军家电领域是泡泡玛特利用其热门角色知识产权（IP）实现收入多元化广泛战略的一部分。由艺术家龙家升（Kasing Lung）创作的 Labubu 角色在 2024 年初与韩国流行音乐组合 BLACKPINK 的成员 Lisa 一同出现后享誉全球。分析师将这次限量、高价的发布视为一次试点测试。“我们预计泡泡玛特将为其他玩具推出类似的家电产品，”晨星证券（Morningstar）分析师 Jeff Zhang 表示，他认为该类别可能“从 2027 年开始对泡泡玛特的利润产生更有意义的贡献。”

本文仅供参考，不构成投资建议。