邮储银行股价下跌近 4%：花旗指出其盈利增长在六大行中最慢

中国邮政储蓄银行 (01658.HK) 股价在 4 月 30 日下跌近 4%，此前花旗发布报告称该行第一季度盈利增长在。中国六大国有商业银行中增速最慢。

花旗的研究报告指出：“较高的信贷成本拖累了邮储银行的盈利增长”，尽管该行拨备前营业利润实现了强劲增长。

该股午间收盘报 5.04 港元，下跌 3.82%，成交额为 2.78 亿港元。花旗指出，邮储银行的拨备对贷款总额比率已降至 2.2% 的低点，这表明其吸收未来损失的能力有限。

尽管花旗维持了对邮储银行的“买入”评级及 6.42 港元的目标价（意味着较当前价格仍有大幅上涨空间），但这一负面分析突显了投资者对中国银行业资产质量的担忧。

报告显示，资产质量持续面临的压力预计将拖累该行未来的表现。由于拨备率处于低位，花旗认为邮储银行通过释放超额拨备来提升净利润的空间有限，这一点与部分同行有所不同。

花旗的看空分析与其“买入”评级之间的背离，表明市场定价所反映的经济下行程度可能比该行的基本面所预示的更为严重。投资者将密切关注该行下一份财报，以寻找信贷成本管理改善和资产质量企稳的迹象。

本文仅供参考，不构成投资建议。