科技股面临来自伊朗战争和比特币压力的双重逆风

科技板块的人工智能内存交易正承受着不断升级的美伊冲突与比特币驱动的资金轮动所带来的双重压力。费城半导体指数周一在纳斯达克上周五暴跌4%后反弹5.6%。

"该板块内部波动剧烈，尤其是人工智能内存交易，"嘉信理财高级投资策略师Nathan Peterson表示。

标普500指数周一上涨0.3%，收于7404.73点，从今年最糟糕的交易日中反弹——上周五该指数下跌近3%。纳斯达克综合指数上涨0.9%，至25929.66点，此前一日暴跌逾4%，创下一年多来最大单日跌幅。道琼斯工业平均指数下跌0.2%，至50785.52点。布伦特原油期货上涨1.4%，至每桶94.40美元，盘中一度触及98.07美元。霍尔木兹海峡——全球21%的石油贸易途经此地——的关闭引发了历史上最严重的供应中断。

科技板块此前已连续九周上涨——这是自2023年12月以来最长的一轮涨势——但在上周五的抛售中戛然而止，风险正在加剧。随着5月消费者物价指数（CPI）于周三公布，生产者物价指数（PPI）于周四公布，交易员正为通胀数据做准备，以确认中东能源冲击是否正在传导至核心价格。德意志银行经济学家预计，受汽油价格季节性上涨6.8%的推动，整体CPI将大幅上升，核心PCE通胀率同比约为3.4%。

伊朗与以色列停火协议维持，但石油风险溢价犹存

上周末，伊朗和以色列自4月停火以来首次发生直接交火——以色列袭击了贝鲁特，伊朗作出回应，随后美国总统特朗普在Truth Social上呼吁立即停止。伊朗武装部队宣布结束军事行动，以色列总理内塔尼亚胡表示以色列将"暂时"停止攻击，同时誓言若再次受到挑衅将以"强大力量"作出回应。布伦特原油仍远高于战前每桶约70美元的水平，霍尔木兹海峡的持续关闭造成了通胀冲击，全球央行正密切监测。

日本央行行长植田和男本周警告称，能源冲击可能导致通胀超出目标，从而提高了日本央行本月晚些时候召开会议时加息的可能性。标普500指数上一次出现类似规模的单日跌幅——下跌3%——是在2024年9月，当时CPI数据高于预期，该指数在12个交易日内收复了全部失地。

比特币带来第二层压力

除地缘政治因素外，Peterson还指出，与比特币相关的压力是科技板块波动的另一个来源。人工智能内存交易——包括美光科技和三星电子等公司——今年一直是半导体上涨的主要驱动力，但资金轮动进入加密资产正在制造交叉波动。韩国综合股价指数（KOSPI）周四一度下跌2%，三星和SK海力士从历史高位回落。博通在盘后交易中下跌12%，此前该公司公布的季度营收好坏参半，拖累全球芯片股。

BMO财富管理首席市场策略师Carol Schleif将上周五的抛售描述为"股市的健康调整"，而非更深层次下跌的开始，并指出"基本面继续因好于预期的盈利和经济数据而走强。"

本轮反弹是否会效仿2024年9月的走势，取决于本周的通胀数据能否证实伊朗引发的能源冲击是暂时性的，还是已开始嵌入核心价格。

本文仅供参考，不构成投资建议。