代币解锁潮回归：ENA、SUI和EIGEN领衔，约7300万美元流入市场

6月29日至7月5日期间，价值约7300万美元的加密代币计划进入流通，其中Ethena、Sui和EigenLayer是本周日历上规模最大的解锁事件——较前一周的1.2967亿美元解锁总额有所下降。

此前受限制的代币按计划释放，将为已经处于低迷情绪和流动性缩减的市场带来新的供应。代币解锁本身不会自动引发抛售，但会改变供需平衡，并往往在事件发生前就制造不确定性，从而对价格构成压力。

"解锁事件考验市场能否在当前价格水平上吸收新增供应，"Edgen链上分析师吴杰森表示。"当接收方包括早期投资者或生态系统基金时，分配风险高于代币流向社区质押者或治理参与者的情况。"

按市场关注度排名前三的解锁事件

Ethena的ENA代币在叙事权重上领跑本周解锁日程。该协议在以太坊上从事合成美元及收益基础设施领域，将于7月2日释放9418万枚代币，价值约742万美元。这相当于ENA流通供应量的1.01%及总供应量的0.63%，数据来自CryptoRank。

Layer-1区块链Sui正积极争夺开发者活跃度和DeFi市场份额，其计划于7月1日进行解锁。Sui生态项目Audiera的BEAT代币将释放2124万枚代币，价值5501万美元，占其市值的7.38%。这是本周美元价值最大的单次解锁事件。

EigenLayer的EIGEN代币与以太坊上的再质押基础设施相关，将于7月1日解锁3682万枚代币，价值854万美元。这相当于EIGEN流通供应量的4.97%及总供应量的2.01%。

其他值得关注的解锁包括：GRASS（6月30日，价值855万美元）、KITE AI（7月1日，价值688万美元）、Falcon Finance（7月1日，价值626万美元）以及Bitway（7月2日，价值515万美元）。

交易员如何解读解锁压力

市场对代币解锁的反应取决于多个变量：该事件是否已被提前定价、接收方的身份以及更广泛的交易环境。在强势市场中，新增供应往往会被平静吸收。而在脆弱条件下，即便是温和的解锁也可能成为进一步下跌的催化剂。

根据DefiLlama的数据，7月全部跟踪代币的解锁日历预计将超过19亿美元。本周的7300万美元虽然为月底相对较轻的开局，但具有超乎寻常的意义，因为它考验了市场对加密领域三个最受关注赛道的信心：合成美元基础设施、Layer-1普及度以及以太坊再质押。

如果买家能在不显著恶化价格的情况下吸收新增供应，将表明当前价位存在潜在需求。如果价格在解锁前或解锁后走弱，交易员可能将其视为流动性仍过于薄弱、无法支撑当前估值的证据。

本文仅供参考，不构成投资建议。