政治风险扰动市场 英国国债收益率创十年新高

英国政府 30 年期国债收益率周一飙升至 5.868%，创下 1998 年以来最高水平。由于对通胀持续的担忧以及对首相基尔·斯塔默可能面临领导权挑战的恐惧，英债市场出现动荡。10 年期国债收益率也攀升至 5.190%，为 2008 年以来未见之水平。

“除了通胀担忧外，英国国内的政治局势使英债波动异常剧烈，”AJ Bell 市场主管 Dan Coatsworth 表示。

英债抛售之际，英镑兑美元汇率本周下跌超过 2%，创下 2024 年底以来最大周跌幅。根据 LSEG 的数据，市场目前已完全消化了英国央行在 2026 年底前进行两次 25 个基点加息的预期，且第三次加息的可能性为 64%。

借贷成本的急剧上升可能会使英国公共财政承压并抑制房地产市场。投资者目前的关注点已转向即将发布的一系列经济数据，包括周三的通胀数据，以寻求进一步指引。

政治风险主要集中在大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆身上，预计他将在 6 月竞选议会议员。若获胜，他将有能力挑战斯塔默的领导地位。德意志银行策略师指出，伯纳姆过去曾表示英国不应“受债券市场支配”，这导致投资者预期在其领导下可能会采取更宽松的财政立场。

国内政治正在加剧全球通胀压力。中东局势的持续紧张使布伦特原油价格保持在 100 美元/桶以上，推高了全球通胀预期。“债券市场似乎在发出信号，即投资者应准备应对一个波动性更强的环境，较高的借贷成本将在今年下半年继续成为市场的主要基调，”eToro 全球市场策略师 Lale Akoner 表示。

尽管近期公布的 3 月份英国 GDP 数据表现优于预期，但 2026 年第一季度的整体情况仅符合市场共识。这一点结合紧张的政治背景，使英镑处于脆弱地位。大西洋彼岸的美国零售销售数据显示消费者支出持续增长，但燃油价格上涨可能会在未来几个月拖累消费。

本文仅供参考，不构成投资建议。