智谱与 MiniMax 将纳入恒生科技指数，预计释放 17.5 亿美元资金

香港最热门的两家人工智能公司智谱（Knowledge Atlas）与 MiniMax 将于 6 月 8 日加入恒生科技指数。此举预计将吸引高达 17.5 亿美元的被动投资，并重塑这一香港基准科技指数。<>

摩根士丹利分析师在最近的一份报告中表示：“如果智谱和 MiniMax 自上市以来就被纳入指数，那么恒生科技指数今年以来的跌幅将从 12.6% 收窄至 7.6%。”<>

此次纳入将使这两家人工智能公司在指数中的合计权重达到约 5% 至 7%。基于目前追踪恒生科技指数的 250 亿美元资产规模，这意味着潜在的被动资金流入将在 12.5 亿至 17.5 亿美元之间。<>

这一进展是恒生科技指数多元化的重要一步，目前该指数由电子商务和电动汽车股主导。然而，对于智谱和 MiniMax 来说，真正的考验将在 7 月到来。届时大量股份将从 IPO 后的禁售期中解锁，这对它们目前的估值构成风险。<>

资金流入与风险<>

智谱还定于 6 月 8 日被纳入港股通计划，允许中国内地投资者交易其股票。MiniMax 预计将于 8 月 6 日跟进。摩根士丹利估计，在基准情境下，这两家公司合计可能获得 370 亿港元的南向资金流入；而在乐观情境下，这一数字可能高达 880 亿港元。<>

不过，投资者也在关注即将到来的禁售期届满。7 月 8 日，基石投资者持有的智谱 5.83% 的股份将解锁。对于 MiniMax 而言，近 50% 的股份将在同一天解锁。可交易股份供应量的突然增加可能会给股价带来下行压力。<>

重塑的市场<>

智谱和 MiniMax 的上市是科技公司在香港上市大趋势的一部分。2026 年至今，信息技术行业占香港所有 IPO 募资额的 39%，高于 2025 年的 14%。这主要得益于支持性的监管环境，包括降低了科技公司上市的市值要求。<>

本文仅供参考，不构成投资建议。