Edgen Stock·Dec 16 2025, 22:38一份最新报告指出了2025年表现最差的大盘股，而华尔街分析师同时发布了强劲的2026年预测，预计科技巨头之间将出现显著分歧。市场正从广泛的科技股转向有望引领下一波AI浪潮的特定公司。
一份确定2025年表现最差的五只美国大盘股的报告，在年末之际突显了市场情绪的显著分歧。尽管 Trade Desk (TTD) 和 Fiserv (FI) 等过去表现不佳的公司被点名，但市场活动和分析师评论显示，市场正急剧转向2026年新一批被认为是赢家的公司。这种轮换的特点是广泛的技术指数出现抛售，以及资本向那些处于人工智能繁荣前沿的公司，特别是 NVIDIA (NVDA) 进行战略性重新配置。
12月15日，一项分析确定了2025年表现最差的五只市值超过50亿美元的美国股票。榜单包括科技和消费公司：Trade Desk Inc. (TTD)、支付处理商 Fiserv Inc. (FI)、连锁餐厅 Cava Group Inc. (CAVA)、咨询公司 Gartner Inc. (IT) 和鞋类公司 Deckers Outdoor Corp. (DECK)。尽管它们在2025年表现不佳，但原始报告建议，根据其基本面，Fiserv 和 Deckers 可能代表潜在的投资机会。
该报告的发布恰逢科技行业的普遍市场疲软。12月15日，S&P 500 下跌0.4%，NASDAQ Composite 下跌0.6%，这是由 Alphabet Inc. (GOOGL) 和 Oracle Corporation (ORCL) 等大型科技股持续抛售所推动的。这一走势反映了更大的轮换交易，投资者从今年早些时候大幅上涨的科技股中获利了结，转投周期性行业。然而，并非所有科技股都遭受损失。NVIDIA (NVDA) 逆势上涨超过1%，此前摩根大通公司 (JPMorgan Chase & Co.) 认可其近期股价下跌是一个买入机会，这突显了市场对科技行业的选择性态度。
华尔街分析师预测，2026年“七巨头”股票之间将出现显著的业绩差距。根据 S&P Global 12月份对分析师的调查，NVIDIA 是明显的宠儿，其共识目标价预示着39%的上涨空间。Amazon (AMZN) 和 Microsoft (MSFT) 也获得了强劲的展望，预计分别上涨约28%和29%，这主要与它们对智能AI趋势的敞口有关。形成鲜明对比的是，分析师预测 Tesla (TSLA) 将是该群体中最大的落后者，其平均目标价低于当前价格12%。Apple (AAPL) 和 Alphabet 预计将实现微薄的收益。Raymond James 的分析师指出关键的市场问题：
未来几周的问题是，科技股是否会被用作购买周期股的资金来源，还是不断上升的10年期国债收益率会压制周期性交易，并将更多资金推回科技股。
当前的市场行为预示着投资格局的成熟，广泛的基于行业的押注正在让位于更具洞察力的、针对特定股票的策略。NVIDIA 与 Apple 和 Alphabet 等其他科技巨头的前景分歧表明，投资者不再将“大型科技”视为一个整体。相反，资金正流向在生成式AI等高增长领域具有清晰、可防御领导地位的公司。在企业软件领域，ServiceNow (NOW) 股价在潜在重大收购报告和KeyBanc的单独分析师评级下调后下跌近11%，这进一步证明了这种批判性分析。