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## Le codage agentique prêt à stimuler la prochaine phase de croissance de l'IA **Wells Fargo** a identifié le **codage agentique**, caractérisé comme une IA capable de construire de l'IA, comme un catalyseur significatif devant déclencher une nouvelle vague de développement de l'intelligence artificielle et stimuler considérablement la productivité du codage. Cette évaluation suggère que les investisseurs pourraient sous-estimer l'impact profond de ce changement technologique, qui a débuté avec le lancement du codage agentique en février 2025. Contrairement à l'IA générative, qui se concentre principalement sur la création de contenu, l'IA agentique facilite la gestion autonome des tâches, permettant la création d'agents d'IA via des invites en texte brut qui conçoivent ensuite le code nécessaire. Cette évolution souligne un virage stratégique vers une automatisation et une efficacité accrues dans le développement logiciel. ## Acteurs clés et réaction du marché En réponse à cette tendance émergente, **Wells Fargo** a mis en évidence trois sociétés de logiciels positionnées pour bénéficier du boom de l'IA agentique, toutes détenant des notations "Strong Buy" selon la base de données TipRanks. Celles-ci incluent **HubSpot, Inc. (HUBS)**, **Atlassian Corporation (TEAM)** et **Braze (BRZE)**. La réaction du marché aux avancées de l'IA agentique a été variée, reflétant à la fois l'optimisme quant aux nouvelles opportunités de croissance et les préoccupations concernant l'intensification de la concurrence, en particulier dans le secteur du Software as a Service (SaaS). ## L'expansion stratégique d'Atlassian dans l'IA **Atlassian Corporation (TEAM)**, un géant du logiciel avec une **capitalisation boursière de 45,19 milliards de dollars** et des marges bénéficiaires brutes impressionnantes de **82,84%**, prend des mesures stratégiques pour capitaliser sur la vague de l'IA agentique. La société a annoncé des accords définitifs pour acquérir **The Browser Company pour 610 millions de dollars** et la société d'intelligence d'ingénierie **DX pour environ 1 milliard de dollars** en espèces et en actions restreintes. Ces acquisitions, toutes deux devant être finalisées au deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026, visent à améliorer la plateforme cloud d'Atlassian et à fournir aux entreprises des capacités améliorées pour mesurer l'efficacité de leurs investissements en IA dans les équipes d'ingénierie. L'intégration de la plateforme de DX devrait offrir une visibilité sur l'impact de l'adoption de l'IA, l'expérience des développeurs et les informations sur la productivité, un besoin critique car presque tous les clients actuels de DX sont déjà des utilisateurs d'Atlassian. Les analystes ont réagi positivement, **Cantor Fitzgerald** réitérant une notation "Surpondérer" et **Bernstein** une notation "Surperformer", citant ces acquisitions comme des victoires stratégiques. **UBS** et **Jefferies** ont également relevé leurs objectifs de prix à **330 $** et **325 $** respectivement, reflétant la confiance dans la transformation d'Atlassian axée sur l'IA et la croissance des revenus projetée de **18% pour l'exercice 2026**. ## Braze tire parti de l'IA agentique pour l'engagement client **Braze (BRZE)**, une société de logiciels spécialisée dans l'engagement client pour les entreprises, a démontré une solide performance grâce aux avancées de l'IA agentique. Sa plateforme basée sur l'IA, **BrazeAI**, facilite un engagement client amélioré grâce à des messages pertinents, un contenu personnalisé et des processus marketing automatisés. Dans son rapport du deuxième trimestre de l'exercice 2026, Braze a dépassé les attentes, signalant un **chiffre d'affaires de 180,1 millions de dollars**, soit une **augmentation de 24% d'une année sur l'autre**, dépassant les prévisions de **8,5 millions de dollars**. Les bénéfices non-GAAP ont atteint **15 cents par action**, dépassant les prévisions de **12 cents par action**. **L'analyste de Wells Fargo, Ryan MacWilliams**, maintient une notation "Surpondérer" (Acheter) sur BRZE avec un **objectif de prix de 40 $**, indiquant un **potentiel de hausse de 41%**, attribuant la force continue de Braze au rôle de l'IA agentique dans l'accélération du marketing et des programmes de marketing B2C sophistiqués. ## HubSpot navigue dans un paysage concurrentiel changeant **HubSpot (HUBS)**, une plateforme logicielle de marketing de premier plan, intègre activement l'IA agentique dans ses fonctionnalités pour les agents de prospection et de personnalisation. Cependant, la société a récemment fait face à une pression concurrentielle importante, son action ayant subi une **baisse de 35% depuis le début de l'année**. Ce ralentissement a été en partie exacerbé par l'incursion directe d'**OpenAI** sur le marché des logiciels d'application début octobre 2025, qui a vu les **actions de HubSpot chuter de 7,2% en une seule journée**. L'introduction par OpenAI d'outils développés en interne pour les ventes, le marketing entrant et le support client, des domaines clés pour HubSpot, a déclenché des préoccupations plus larges dans le secteur du SaaS. Malgré ces défis, **Cantor Fitzgerald** a réitéré sa notation "Surpondérer" et maintenu un **objectif de prix de 775 $**, tandis que **Wells Fargo** a initié une couverture avec une notation "Surpondérer" et un **objectif de prix de 685 $**, signalant la confiance dans les perspectives à long terme de HubSpot. La société réagit activement en dévoilant plus de 200 améliorations de produits lors de sa conférence INBOUND 2025, en mettant l'accent sur une approche "hybride humain + IA" avec des assistants intelligents et une automatisation pilotée par l'IA. ## Implications plus larges et perspectives du marché L'émergence de l'IA agentique marque un tournant pivot dans l'évolution de l'intelligence artificielle, avec un marché qui devrait croître de manière significative. Évalué à **7,28 milliards de dollars en 2025**, il devrait atteindre **41,32 milliards de dollars d'ici 2030**, reflétant un **TCAC robuste de 41,48%**. Cette avancée technologique devrait transformer divers secteurs, y compris la santé, la finance, la logistique et la fabrication, en permettant une prise de décision autonome et en améliorant l'efficacité. Les organisations utilisant l'IA agentique ont signalé une **réduction de 35% du temps de prise de décision** et une **amélioration de 42% de l'efficacité de l'allocation des ressources**. Les principaux acteurs comme **NVIDIA (NVDA)** sont également des facilitateurs cruciaux, fournissant des solutions matérielles et logicielles spécialisées pour piloter des charges de travail d'IA avancées. Le paysage concurrentiel, illustré par l'expansion agressive d'OpenAI dans les logiciels d'application, continuera de façonner les stratégies des acteurs établis et des nouveaux entrants. Les investisseurs suivront de près les développements futurs des capacités de l'IA agentique, des acquisitions stratégiques et de la dynamique concurrentielle évolutive au sein des secteurs SaaS et de l'IA au sens large, alors que les entreprises s'efforcent de tirer parti de cette technologie transformatrice pour une croissance durable et un leadership sur le marché.
## Solide performance financière avant les démonstrations clés de produits d'IA **Braze, Inc.** (**BRZE**), un fournisseur de logiciels en tant que service (SaaS) de premier plan dans le secteur de l'automatisation du marketing, a annoncé de solides résultats financiers pour son deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026. La performance de l'entreprise intervient au milieu d'une forte anticipation pour ses prochaines **innovations de produits basées sur l'IA**, dont le dévoilement est prévu lors de sa conférence annuelle des clients, Forge, plus tard en septembre. Cet alignement stratégique de la force financière et des avancées technologiques positionne Braze pour une réévaluation potentielle au sein du marché concurrentiel de l'engagement client. ## Détail des réalisations du T2 de l'exercice 2026 et de la stratégie d'IA Pour le deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026, **Braze** a déclaré un chiffre d'affaires de **180,1 millions de dollars**, marquant une augmentation de 23,8 % d'une année sur l'autre et dépassant les estimations des analystes de 171,6 millions de dollars de 5 %. Parallèlement, le bénéfice par action (BPA) ajusté non GAAP a atteint **0,15 dollar**, surpassant significativement l'estimation consensuelle de 0,03 dollar. Fort de cet élan, l'entreprise a relevé ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'exercice 2026 à une fourchette de **717 millions à 720 millions de dollars**, indiquant une croissance d'environ 21 % d'une année sur l'autre au point médian. Le bénéfice d'exploitation non GAAP pour l'exercice 2026 est projeté entre **24,5 millions et 25,5 millions de dollars**, reflétant une marge d'exploitation de 3,5 %. Au cœur des perspectives d'avenir de Braze se trouve sa stratégie agressive d'**engagement client axée sur l'IA**. La conférence Forge de l'entreprise, qui se tiendra du 29 septembre au 1er octobre à Las Vegas, servira de plateforme pour présenter sa "vision de l'IA" et ses nouvelles innovations de produits. Ces offres comprendront des solutions génératives, prédictives et agentiques conçues pour fournir une "intelligence composable" pour l'engagement client. Braze a confirmé des intégrations avec des **moteurs d'IA de niveau 1**, soulignant notamment que **Google Gemini Flash** a démontré des performances plus rapides lors des tests. L'entreprise permet également aux clients d'utiliser leurs propres clés API Google Gemini avec les fonctionnalités BrazeAI™. ## Réaction du marché et analyses Le sentiment haussier du marché à l'égard de **Braze** est largementRapporté à sa performance financière constante et à sa stratégie claire et proactive d'intégration de l'**intelligence artificielle** sur l'ensemble de sa plateforme. L'architecture de données en temps réel de **Braze**, qui traite plus de 10 billions de points de données, offre un avantage fondamental, la positionnant comme un "cloud de marketing natif de l'IA". Cela permet des interactions client individuelles hautement personnalisées à grande échelle, la différenciant des systèmes hérités. L'acquisition stratégique d'**OfferFit**, une entreprise de décision d'IA, pour **325 millions de dollars** souligne davantage l'engagement de Braze envers le leadership en matière d'IA. Cette acquisition devrait contribuer environ 2 points de pourcentage à la croissance annuelle de l'exercice fiscal 2026 et améliore l'initiative Project Catalyst de Braze, un agent d'IA conçu pour des expériences personnalisées. L'accent mis par l'entreprise sur les clients d'entreprise, qui représentent désormais 62 % de son revenu annuel récurrent (ARR) provenant de clients avec un ARR de plus de 500 000 $, démontre une démarche calculée vers une base de clients stable et de grande valeur. ## Contexte plus large et implications futures Le marché des technologies d'engagement client devrait connaître une expansion significative, atteignant **30 milliards de dollars d'ici 2028**. L'accent mis par Braze sur l'expansion de produits axés sur l'IA et une gestion des coûts disciplinée devrait capter une part substantielle de cette croissance, entraînant à la fois une valeur client plus élevée et une rentabilité accrue. Bien que le ratio prix/ventes (P/S) de l'entreprise de 4,42 soit inférieur à la moyenne de l'industrie de 5,1x, suggérant une sous-évaluation potentielle, sa stratégie opérationnelle vise à améliorer son score de la Règle des 40 et sa rentabilité globale. **William Magnuson**, PDG de Braze, a souligné la discipline opérationnelle de l'entreprise, déclarant : "Nous avons maintenant enregistré 3 trimestres consécutifs de bénéfice d'exploitation non GAAP positif et de flux de trésorerie disponible, ainsi que 5 trimestres consécutifs de bénéfice net non GAAP positif." Il a également insisté sur l'élan de l'entreprise dans les nouvelles affaires et les taux de réussite concurrentiels face aux systèmes hérités. La directrice financière **Isabelle Winkles** a souligné la solidité des revenus d'abonnement, qui représentent 95 % du chiffre d'affaires total, et une marge brute non GAAP de 69,3 %. ## Commentaire d'expert Les analystes et la direction soulignent la position différenciée de **Braze** sur le marché. **Magnuson** a noté l'adoption rapide des fonctionnalités d'IA sur l'ensemble de la plateforme, indiquant que "la différenciation que Braze a toujours pu offrir grâce à sa puissance et sa flexibilité devient plus accessible à une plus grande partie de notre clientèle." Ce sentiment est renforcé par la forte rétention nette basée sur le dollar (DBNR) de 109 % pour tous les clients et de 112 % pour les comptes à ARR élevé, signalant une forte fidélité client et une expansion au sein de sa base existante. La capacité de l'entreprise à intégrer l'apprentissage par renforcement et l'IA générative la positionne pour transformer les équipes d'engagement client, passant d'opérateurs tactiques à "chefs d'orchestre stratégiques de systèmes d'engagement client autonomes". ## Perspectives Les investisseurs suivront de près les développements de la prochaine conférence Forge pour plus de détails sur la **feuille de route des produits d'IA de Braze** et son impact tangible sur l'engagement client. Les prévisions de l'entreprise concernant la croissance continue des revenus et l'amélioration de la rentabilité, ainsi que l'intégration réussie d'OfferFit, tracent une trajectoire positive. Avec des projections optimistes suggérant un potentiel d'atteindre **70 dollars par action à court terme** et une **valorisation de 100 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie**, Braze se positionne comme un acteur clé dans le paysage évolutif de l'infrastructure marketing basée sur l'IA. La poursuite de l'exécution de sa stratégie d'IA et une gestion financière disciplinée seront des facteurs déterminants cruciaux de son succès à long terme sur le marché.