Puntos Clave:
Eli Lilly y Novo Nordisk subieron cada una más de un 5% el jueves, liderando un amplio repunte de las acciones de fármacos para la pérdida de peso.
"El mercado de GLP-1 continúa expandiéndose más allá de las expectativas, con las formulaciones orales abriendo un nuevo grupo demográfico de pacientes", dijo Sam Goldstein, analista de salud en Edgen.
Eli Lilly (LLY) subió un 5,35%, extendiendo su ganancia a 12 meses por encima del 45%. El fabricante de fármacos con sede en Indianápolis se convirtió en la primera compañía farmacéutica en alcanzar el billón de dólares a finales del año pasado, impulsada por su franquicia de GLP-1 que incluye Zepbound y Mounjaro. Novo Nordisk (NVO) ganó un 5,24%, recuperándose de una caída del 68% en los últimos dos años, lastrada por la competencia de Zepbound de Lilly y los reveses clínicos de su fármaco de próxima generación CagriSema.
El repunte muestra la convicción de los inversores de que la demanda de tratamientos contra la obesidad seguirá siendo una oportunidad de cientos de miles de millones de dólares. Lilly prevé ingresos para 2026 de entre 82.000 y 85.000 millones de dólares, un aumento del 28% en el punto medio, mientras que la píldora oral de Wegovy de Novo Nordisk está atrayendo a una ola de nuevos pacientes que habían evitado las terapias inyectables.
Expansión del Pipeline de Lilly
Lilly ha invertido agresivamente para ampliar su ventaja. El 26 de mayo, la compañía anunció adquisiciones por 3.830 millones de dólares en tres firmas biotecnológicas, incluyendo 1.500 millones por el candidato a vacuna contra el herpes zóster de Curevo y 1.550 millones por el programa del virus de Epstein-Barr de The Vaccine Company. En abril, gastó 2.300 millones de dólares en Ajax Therapeutics para terapias contra cánceres sanguíneos raros. La compañía tiene 42 ensayos de fase 3 y 32 ensayos de fase 2 en curso.
Apuestas de Recuperación de Novo Nordisk
Novo Nordisk contraataca con un pipeline profundo. Su semaglutida oral (píldora de Wegovy) ha demostrado ser popular entre los pacientes que preferían no usar inyecciones. La compañía está avanzando con Amycretin, un agonista de GLP-1/amilina de molécula única ahora en estudios de fase 3, y UBT251, un agonista hormonal intestinal de triple objetivo que mostró resultados prometedores de fase 2 en China. Estos candidatos podrían ayudar al fabricante danés a recuperar la cuota de mercado perdida frente a Zepbound de Lilly.
Contexto de Mercado Más Amplio
El repunte del sector se produjo junto con un avance general del mercado. El S&P 500 subió un 0,2%, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones avanzó 841 puntos, o un 1,7%. El índice Russell 2000 de acciones de pequeña capitalización saltó un 1,4% mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro se relajaban, con el rendimiento del bono a 10 años cayendo al 4,46%.
El doble repunte señala que los inversores ven a ambas compañías beneficiándose del creciente mercado de la obesidad, más que como un juego de suma cero. Para Lilly, el catalizador clave es su capacidad para escalar la fabricación y mantener su ventaja en eficacia. Para Novo Nordisk, el lanzamiento de Wegovy oral y los datos de Amycretin previstos en los próximos trimestres determinarán si puede cerrar la brecha. Ambas acciones siguen siendo sensibles a los resultados de ensayos clínicos y a la dinámica de precios en el mercado estadounidense.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye un consejo de inversión.
