Nvidia Proyecta un Flujo de Caja Libre Récord de 178 Mil Millones de Dólares
Nvidia llega a su conferencia GTC 2026 con un impulso financiero sin precedentes en la historia corporativa. Un consenso de estimaciones de analistas proyecta que el flujo de caja libre de la compañía aumentará un 85% a más de 178 mil millones de dólares para el año fiscal que termina en enero de 2027. Esto eclipsaría el récord anterior de casi 150 mil millones de dólares establecido por Saudi Aramco en 2022. Las proyecciones para el año siguiente son aún más altas, en 233 mil millones de dólares. A pesar de esta perspectiva, las acciones de la compañía han estado relativamente contenidas, con una caída del 1% en lo que va de año a principios de febrero. Este rendimiento ha creado una desconexión de valoración: Nvidia cotiza a solo 17 veces las ganancias proyectadas para el próximo año, un descuento con respecto al índice S&P 500 más amplio. Con el 93% de los 70 analistas que cubren las acciones calificándolas como "comprar", el precio objetivo promedio de 267 dólares implica un potencial alcista del 45%, lo que ejerce una inmensa presión sobre la compañía para que presente una narrativa de crecimiento convincente en su conferencia.
GTC 2026 Detallará el Cambio Estratégico hacia la Inferencia de 20 Mil Millones de Dólares
Wall Street espera que la conferencia magistral de Nvidia en el GTC detalle un giro estratégico crucial del entrenamiento de IA a la inferencia de IA. Si bien las GPU de Nvidia dominan la fase de entrenamiento intensivo en cómputo, donde se construyen los modelos de IA, el mercado está cambiando hacia la inferencia, donde esos modelos se ponen a trabajar para generar respuestas. Esta próxima fase es muy sensible a los costos y requiere hardware más especializado y eficiente. En 2025, los chips de IA representaron el 88% del gasto en computación de centros de datos, un cambio completo con respecto a 2019, cuando las CPU tenían una participación del 87%. Para abordar el mercado de inferencia, Nvidia pagó aproximadamente 20 mil millones de dólares el año pasado para licenciar tecnología y adquirir talento de Groq, una empresa privada especializada en Unidades de Procesamiento de Lenguaje (LPU). Los inversores estarán atentos a los detalles sobre cómo Nvidia planea integrar estas LPU en su cartera de productos para ofrecer soluciones personalizadas y rentables para tareas de inferencia como la precarga y decodificación, defendiendo así su cuota de mercado frente a los chips personalizados de hiperescaladores como Amazon y Google.
El Gasto de los Hiperescaladores Impulsa una Demanda Sin Precedentes
La carrera armamentista de la IA entre los proveedores de la nube está impulsando el crecimiento de Nvidia. Los gastos de capital de Amazon, por ejemplo, se espera que alcancen los 190 mil millones de dólares este año, un fuerte aumento con respecto a su tasa de ejecución anual anterior de 50 a 60 mil millones de dólares, con la mayor parte de la diferencia dedicada a la infraestructura de IA construida sobre los chips de Nvidia. Aunque algunos analistas predicen que este gasto de capital a nivel de la industria alcanzará su punto máximo en 2028, la demanda inmediata sigue siendo robusta. Por separado, han circulado rumores de una posible colaboración de CPU x86 con Intel, aunque el CFO de Intel recientemente moderó las expectativas, afirmando que cualquier producto conjunto está "a un par de años". Por ahora, los inversores siguen centrados en la hoja de ruta principal de Nvidia y su capacidad para satisfacer el gasto voraz de sus clientes más grandes.
Edgen Stock·Mar 13 2026, 07:44
