Tetragon inicia una subasta holandesa modificada de 50 millones de dólares
Tetragon Financial Group inició una oferta pública de adquisición el 13 de marzo de 2026, para recomprar hasta 50 millones de dólares de sus acciones sin derecho a voto. La recompra se ejecutará como una "subasta holandesa modificada", lo que permite a los accionistas ofrecer sus acciones dentro de un rango de precios de 13,25 a 15,25 dólares por acción. La compañía determinará entonces el precio único más bajo dentro de ese rango para completar la compra de 50 millones de dólares. La oferta, gestionada por J.P. Morgan como director de la operación, está programada para expirar a las 23:59 UTC-5 del 13 de abril de 2026, a menos que se prorrogue. Esta acción proporciona un mecanismo directo para que la compañía devuelva efectivo a sus inversores y reduzca su número de acciones en circulación.
La recompra sigue a un crecimiento del NAV del 19,6% en 2025
El programa de recompra de acciones sigue a un período de sólido rendimiento para Tetragon. Para todo el año 2025, la compañía informó un rendimiento total del valor liquidativo (NAV) por acción del 19,6% y un rendimiento sobre el capital del 23,4%, muy por encima de su rango objetivo. A pesar de este fuerte crecimiento, la acción de la compañía ha seguido cotizando con un descuento significativo con respecto a su NAV. Al reducir el número de acciones en circulación, se espera que la recompra sea acumulativa al NAV por acción, abordando directamente esta brecha de valoración. La compañía declaró que la recompra se financiará con los ingresos de la venta de su participación en Bentall GreenOak.
Las fuertes ganancias de capital privado compensan una pérdida de 117 millones de dólares en CLO
El rendimiento de Tetragon en 2025 destaca la solidez de su cartera diversificada, pero también revela debilidades subyacentes en sus tenencias de crédito. La empresa obtuvo ganancias significativas de sus inversiones en capital privado y capital de riesgo, incluyendo una ganancia de 432 millones de dólares de Equitix y una ganancia de 333 millones de dólares de Ripple Labs. Sin embargo, estos resultados positivos se vieron atenuados por pérdidas notables en su segmento de crédito. Las inversiones con exposición a préstamos bancarios y obligaciones de préstamos colateralizados (CLO) resultaron en una pérdida de 117 millones de dólares en su vehículo de inversión LCM y una pérdida de 23,6 millones de dólares de CLO estadounidenses de propiedad directa. Este rendimiento mixto ayuda a explicar la valoración cautelosa del mercado y proporciona un contexto adicional para la decisión de la gerencia de utilizar una recompra para mejorar el valor para los accionistas.
Edgen Stock·Mar 13 2026, 07:26