Points clés à retenir :
Berkshire Hathaway Inc. a nettement réduit son portefeuille d'actions publiques au premier trimestre, supprimant 14 positions et ramenant ses avoirs totaux de 40 à seulement 26 titres.
« Les prix de beaucoup de choses semblent très absurdes », a déclaré le président Warren Buffett à CNBC, évoquant la réserve de liquidités croissante de la firme et le manque d'opportunités d'achat.
Selon sa déclaration 13F du premier trimestre 2026, la société a été vendeuse nette de près de 8,2 milliards de dollars d'actions. Elle a complètement liquidé ses positions dans Amazon.com Inc., Domino’s Pizza Inc. et UnitedHealth Group Inc., tout en réduisant considérablement sa participation dans Chevron Corp. et en augmentant ses avoirs dans Alphabet Inc. de 225 %.
Ce mouvement, survenu lors du premier trimestre du nouveau PDG Greg Abel, réduit le portefeuille public à 263 milliards de dollars et fait gonfler le trésor de guerre de Berkshire à un record de 397,4 milliards de dollars, dotant la société d'une puissance de feu immense pour de futures acquisitions ou un repli du marché.
L'activité du premier trimestre marque le 14ème trimestre consécutif où Berkshire est vendeur net d'actions. Ces cessions interviennent alors que le bénéfice d'exploitation de la société a augmenté de 17,7 % sur un an pour dépasser les 10,1 milliards de dollars, porté par ses activités d'assurance.
En signe de confiance, le PDG Greg Abel a acheté pour 15 millions de dollars d'actions Berkshire de classe A en mars. La société a également repris ses rachats d'actions pour la première fois en six trimestres, rachetant pour 235 millions de dollars de ses propres titres à environ 1,4 fois la valeur comptable.
La consolidation du portefeuille signale une posture plus concentrée et défensive sous la nouvelle direction, privilégiant les liquidités et les paris de conviction. Les investisseurs vont maintenant surveiller la manière dont Abel déploiera cette réserve de cash record, le prochain catalyseur majeur étant le rapport sur les résultats du deuxième trimestre en août.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
