SMCI bondit alors que Taïwan saisit 50 serveurs et arrête 3 suspects

SMCI a plus que doublé en deux mois après avoir aidé les autorités taïwanaises à arrêter trois suspects et à saisir 50 serveurs destinés à la Chine.

Les actions de Super Micro Computer Inc. ont prolongé leurs gains jeudi après que le fabricant de serveurs IA a annoncé avoir aidé les autorités taïwanaises à arrêter trois suspects et à saisir 50 serveurs acquis de manière frauduleuse et destinés au marché chinois restreint.

« Une vente à un revendeur agréé a suivi un processus de vérification dépassant les exigences gouvernementales applicables », a déclaré la société dans un communiqué de presse, imputant la responsabilité de la tentative de contrebande à des tiers en aval.

Cette action de conformité marque un tournant pour SMCI, qui lutte contre une perception de négligence en matière de contrôle des exportations depuis une inculpation fédérale en mars. Cette inculpation visait trois personnes liées à l'entreprise, dont un membre du conseil d'administration et un directeur commercial basé à Taïwan, pour avoir présumé avoir acheminé vers la Chine des serveurs IA équipés de puces Nvidia sans les licences requises. L'action a plus que doublé depuis, la société ayant déclaré 10,2 milliards de dollars de ventes trimestrielles et un bénéfice ajusté par action de 0,84 $, en hausse de 171 % par rapport à l'année précédente.

Les arrestations aident SMCI à démontrer aux régulateurs, aux investisseurs institutionnels et à Nvidia qu'elle fait désormais partie de la solution plutôt que du problème — une distinction cruciale pour une entreprise dont l'ensemble du modèle économique repose sur l'accès aux unités de traitement graphique de Nvidia. À environ 17 fois les bénéfices prévisionnels, SMCI se négocie avec une décote par rapport à son rival Dell Technologies, bien que les marges brutes restent faibles à 9,9 %.

L'ombre du contrôle des exportations plane toujours

Les recours collectifs en valeurs mobilières restent actifs et l'enquête plus large sur le contrôle des exportations n'est pas résolue. Mais SMCI a cherché à professionnaliser ses opérations commerciales, en nommant Matthew Thauberger au poste de directeur du chiffre d'affaires et Vik Malyala à celui de directeur des activités. La note consensus sur l'action est « conserver », selon les données compilées par Bloomberg, avec des objectifs de cours allant jusqu'à 50 $, ce qui implique un potentiel de hausse supplémentaire de 20 % par rapport aux niveaux actuels.

Les fondamentaux se renforcent alors que le développement de l'IA se poursuit

Le dernier trimestre de SMCI a montré une amélioration séquentielle, avec des marges brutes en hausse de 360 points de base à 9,9 %, contre 6,3 % au trimestre précédent. La direction a annoncé un objectif d'au moins 39 milliards de dollars de ventes annuelles, réaffirmant que l'entreprise reste bien placée pour capitaliser sur les dépenses d'infrastructure IA des hyperscalers et des clients néocloud. Le développement plus large de l'IA continue de stimuler la demande pour les systèmes de serveurs à refroidissement liquide de l'entreprise, qui offrent une consommation d'énergie inférieure à celle des alternatives à refroidissement par air de concurrents tels que Dell Technologies et Hewlett Packard Enterprise. Les actions Nvidia ont gagné 45 % sur la même période de deux mois, reflétant une demande soutenue pour l'infrastructure IA des fournisseurs de cloud hyperscale.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.