Ark Invest Accroît son Exposition aux Technologies Chinoises Amidst la Montée en Flèche du Développement de l'IA

Ark Invest Revient sur la Technologie Chinoise avec des Participations Significatives dans Alibaba et Baidu

Ark Investment Management de Cathie Wood a effectué un retour notable dans le secteur technologique chinois, augmentant significativement son exposition aux acteurs clés Alibaba Group Holding Limited (BABA) et Baidu Inc. (BIDU). Ce changement stratégique, marquant le premier achat d'Alibaba par Ark Invest en quatre ans, souligne un regain d'intérêt institutionnel pour le potentiel des entreprises technologiques chinoises, en particulier celles qui progressent dans l'intelligence artificielle.

Le 22 septembre 2025, les fonds Ark ont acquis 99 090 American Depositary Receipts (ADR) d'Alibaba, suivis de 63 231 ADR supplémentaires le 24 septembre, totalisant environ 28,6 millions de dollars. Parallèlement, Ark Invest a augmenté ses participations dans Baidu, ajoutant 104 158 ADR évalués à environ 13,8 millions de dollars. Ces investissements s'inscrivent dans une période de performance boursière substantielle pour les deux entreprises ; les ADR d'Alibaba ont bondi de plus de 110 % depuis le début de l'année, atteignant un plus haut sur quatre ans, tandis que les ADR de Baidu ont progressé de 58 % sur la même période.

Cette frénésie d'achats fait suite à l'annonce par Alibaba d'une accélération de son engagement dans l'intelligence artificielle, y compris un engagement à dépenser plus de 53 milliards de dollars pour les modèles et infrastructures d'IA au cours des trois prochaines années. La société a récemment dévoilé son modèle de langage avancé Qwen3-Max, doté de plus de 1 000 milliards de paramètres, le positionnant pour concurrencer les principaux modèles d'IA mondiaux. De même, Baidu a réalisé des avancées significatives dans l'IA, lançant ses modèles ERNIE X1 et ERNIE 4.5, intensifiant la concurrence au sein du paysage de l'IA.

Les Investissements dans l'Intelligence Artificielle Stimulent le Rebond du Marché

L'intérêt renouvelé d'Ark Invest met en évidence la convergence croissante de l'IA et du cloud computing comme moteur principal de la croissance des entreprises et du sentiment des investisseurs. La stratégie d'Alibaba visant à devenir un "fournisseur de services IA complet"—englobant la puissance de calcul, les modèles et l'infrastructure—est au cœur de ses plans ambitieux. Cela inclut un partenariat pivot avec Nvidia, intégrant le logiciel de robotique de Nvidia à la plateforme d'Alibaba Cloud, et des plans d'expansion mondiale des centres de données dans des régions comme le Brésil, la France et les Pays-Bas.

Alibaba Cloud Intelligence Group a déclaré une solide augmentation de 26 % de son chiffre d'affaires d'une année sur l'autre pour le trimestre clos le 30 juin 2025, tirée par la croissance du cloud public et une croissance à trois chiffres des revenus des produits liés à l'IA. Cette performance suggère que les investissements stratégiques dans l'infrastructure d'IA commencent à produire des retours tangibles, même si les revenus globaux du groupe ont manqué certaines attentes des analystes.

Pour Baidu, ses avancées continues en IA grâce à ses modèles ERNIE ont été un facteur clé de son élan récent sur le marché, bien que les analystes avertissent que la rentabilité de ces projets reste un facteur en développement.

Performance Financière et Contexte de Valorisation

La santé financière d'Alibaba semble solide, avec une marge bénéficiaire saine de 13,1 % et un ratio dette/capitaux propres relativement faible de 0,1 %. Bien que sa croissance globale des revenus au T2 2025 de 2 % à 247,7 milliards de RMB (34,6 milliards de dollars US) soit inférieure à certaines estimations d'analystes, la force de son segment cloud et de ses initiatives d'IA a stimulé la confiance des investisseurs. Du point de vue de la valorisation, BABA se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) projeté sur 12 mois de 17,82x, ce qui est inférieur à la moyenne de 25,54x de l'industrie du commerce internet de Zacks au 17 septembre 2025. Cela suggère une position potentiellement sous-évaluée par rapport à ses pairs du secteur, surtout compte tenu de sa stratégie de croissance agressive en IA.

Le fonds phare d'Ark Invest, l'Ark Innovation ETF (ARKK), a démontré une surperformance significative depuis le début de l'année, avec des rendements allant de 44 % à 47 % fin septembre 2025. Cela contraste fortement avec le gain d'environ 13 % à 14 % du S&P 500 sur la même période. Cependant, une perspective historique plus large révèle la volatilité inhérente à la stratégie d'ARKK ; son rendement annualisé sur cinq ans au 26 septembre 2025, s'élève à un négatif de 1,3 %, traînant significativement derrière le rendement annualisé de 16,8 % du S&P 500 sur la même période. De plus, ARKK a un ratio de frais plus élevé de 0,75 % par rapport aux fonds gérés passivement comme l'S&P 500 Index ETF (SPY) à 0,09 %, et son ratio P/E est négatif à -62,543, reflétant que bon nombre de ses participations ne sont pas encore rentables.

Perspectives : Dominance de l'IA et Considérations Géopolitiques

À l'avenir, les investissements agressifs d'Alibaba et de Baidu dans l'IA devraient intensifier la concurrence au sein du secteur technologique mondial. La poussée de la Chine pour le leadership et l'autosuffisance en IA, fortement influencée par des entreprises comme Alibaba, favorise l'innovation domestique dans les semi-conducteurs et le matériel d'IA. Cet impératif stratégique vise à réduire la dépendance vis-à-vis des technologies étrangères, altérant potentiellement les flux commerciaux technologiques mondiaux et les considérations de sécurité nationale. Cela a déjà bénéficié aux entreprises chinoises de semi-conducteurs telles que SMIC, Hua Hong et Naura Technology.

Les observateurs du marché suggèrent que la forte performance des ADR d'Alibaba, malgré des résultats globaux mitigés, indique que les investisseurs privilégient les entreprises dotées de stratégies d'IA claires et d'une croissance démontrable dans leurs segments cloud. Cette tendance pourrait entraîner une augmentation de l'allocation de capital vers les fournisseurs de cloud axés sur l'IA et accélérer davantage le développement de l'infrastructure d'IA à l'échelle mondiale. Cependant, les risques potentiels incluent les tensions géopolitiques en cours et les restrictions d'accès aux puces avancées, ce qui pourrait poser des défis aux ambitions d'IA d'Alibaba et à sa capacité à rivaliser à l'échelle mondiale. L'accent soutenu sur l'IA en tant que service (AIaaS) sera essentiel à l'innovation des entreprises, remodelant le paysage concurrentiel et créant de nouvelles opportunités dans divers secteurs.