イーライリリー株が4%上昇、レタトルチドが後期試験に成功

イーライリリーの株価は4.4%上昇し最高値を更新した。レタトルチドが第3相肥満症試験で成功し、GLP-1市場におけるノボノルディスクに対するリードを拡大したことが要因。

取引量は65%増加した一方、実現価格は13%低下。これは市場シェア獲得のための意図的なトレードオフであると、デビッド・リックス最高経営責任者（CEO）は述べた。

リリーの第1四半期の売上高は198億ドルに達し、前年同期比55.5%増となった。マンジャロは125%増の86億6000万ドルを売り上げ、ゼップバウンドは80%増の41億6000万ドルを追加した。同社は通期ガイダンスを820億〜850億ドルに引き上げ、非GAAPベースの1株当たり利益は35.50〜37.00ドルとした。

対照的な結果は、GLP-1市場における二社独占状態が分裂しつつあることを示している。リリーが成長を取り込む一方、ノボは経口薬Wegovy（ウゴービ）を軸に再編を進めている。同薬は1月の上市以来、100万人以上の患者に処方され、22億6000万ドルを売り上げている。

ノボノルディスクの調整後売上高は、恒常為替レートベースで4%減少し、同社は9000人を削減予定。Wegovy（注射剤）は12%増の182億4000万ドルとなったが、オゼンピックは8%減、ライベルサスは15%減となった。同社の次世代候補であるカグリセマは、23%の体重減少を達成したものの、REDEFINE 4試験で主要評価項目を達成できず、パイプラインの見通しに打撃を与えた。

リリーの優位性は注射剤にとどまらない。米食品医薬品局（FDA）は、食事や水の制限が不要な唯一の経口GLP-1薬であるフォンダヨ（オルフォグリプロン）を承認し、ノボの経口Wegovyに直接挑戦する。同社はまた、細胞療法、睡眠覚醒生物学などの分野でオルナ、センテッサ、ケロニア、アジャックスの4件の買収を発表した。国際売上高は81%増加し、グローバルでの拡大はまだ初期段階にあることを示唆している。

ノボにはさらなる逆風が待ち受ける。2027年1月に予定されるWegovyのリスト価格50%引き下げは利益率を圧迫する一方、2026年7月1日からのメディケア・パートDの適用が一部相殺する可能性がある。同社の粗利益率は81%であり、対応の余地は残されている。

リリー株は過去1年間で49%上昇した一方、ノボ株は42%下落した。ガイダンスの引き上げは、経営陣が需要の加速を見込んでいることを示唆する。投資家は、レタトルチドの完全な第3相データと、フォンダヨの初期処方動向から、次の市場シェア動向の兆候を注視することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。