米財務省、7月4日開始の「トランプ口座」向けにブラックロックとバンガードのETFを選定

米財務省は、7月4日から拠出受付を開始する連邦児童貯蓄プログラム「トランプ口座」向けに、ブラックロック、ステート・ストリート、バンガードの低コストインデックスETF5本を選定した。

財務省は水曜日の発表で、ブラックロックのiシェアーズ・コア S&P 500 ETF（IVV）およびiシェアーズ・コア S&P 米国株式市場トータルETF（ITOT）（ともに経費率0.03%）を選定し、バンガードのトータル・ストック・マーケットETF（VTI）を代替ファンドのパートナーに指名した。ステート・ストリートのSPDRポートフォリオ S&P 500 ETF（SPYM）は、口座への資金受け入れ開始時のデフォルト投資先となり、アロケーションツールが整備された後にはさらに4本の低コストインデックスファンドが利用可能となる。経費率は0.02%から0.03%の範囲に収まり、議会がプログラムに設定した0.10%の手数料上限を大幅に下回る。

「より若いアメリカ人に早期の投資機会を提供することで、トランプ口座は何百万人もの人々が長期的な経済的安定を築き、国の将来に対するより大きな利害関係を育み、米国の成長と繁栄をより直接的に共有する助けとなる」と、ブラックロックのラリー・フィンク会長兼最高経営責任者（CEO）は声明で述べた。

このプログラムの下で、財務省は2025年1月1日から2028年12月31日までの間に生まれ、有効な社会保障番号を持つ児童1人当たり1,000ドルを初期資金として投資口座に預け入れる。財務省の報告によれば、年初以降、600万人以上の児童が登録されている。家族は年間最大5,000ドルを税引き後資金で拠出でき、運用益は引き出し時まで非課税で成長する。BNYメロンが金融代理人を務め、ロビンフッドが証券会社および初期受託者として機能する。

このファンドのラインナップは、昨年の「One Big Beautiful Bill Act」が同口座を創設して以来、ファイナンシャルアドバイザーが直面してきた最も差し迫った疑問の一部に答えるものだが、重要な運用上および税務上の問題は未解決のまま残されている。財務省は、口座残高が大学の奨学金向け財務援助の計算式にどのように影響するか、18歳未満の拠出を後にロスIRAに変換できるかどうか、あるいは家族が5本のファンドから選択できるようになる時期について、いまだ明確にしていない。

未解決の疑問がアドバイザーの導入に重くのしかかる

ファイナンシャルアドバイザーは、未解決の規制枠組みを理由に、トランプ口座に対して慎重な熱意を持って接している。「トランプ口座に関しては、好奇心と関心が入り混じっている」と、モデラ・ウェルス・マネジメントのファイナンシャルプランニングディレクター、ジャドソン・マインハート氏は述べた。「顧客は、特に政府による『無料』の1,000ドル拠出に興味を示しているが、同時に多くの実用的な質問もしている。」

労働省のテクニカルリリース2026-02は、扶養家族のトランプ口座への雇用主によるマッチング拠出または税引前給与控除がERISA（従業員退職所得保障法）の適用対象とならないことを明確にした。また、財務省のRevenue Procedure 2026-25は、個人拠出を贈与税の申告義務から免除するセーフハーバーを提供した。しかし、CFPボードの政府関係担当マネージングディレクター、エリン・ケッペル氏は、5月のコメントレターで指摘された項目の大半が依然として未解決であり、法定の手数料上限がファンドレベルで適用されるのか、口座レベルで適用されるのかも不明だと述べた。

ブラックロック、バンガード、ステート・ストリートはそれぞれ、自社従業員の子供に対して政府の1,000ドル拠出にマッチングすることを約束しており、同様の誓約を行う雇用主のリストは増加している。ブラックロックの慈善部門はまた、州レベルの児童貯蓄イニシアチブを支援する助成金を含む、プログラムに関連した金融リテラシーキャンペーンへの資金提供も行っている。

アドバイザーが今知っておくべきこと

ファイナンシャルアドバイザーにとっての際立ったユースケースは、子供の長期的な退職貯蓄を構築することだ。子供に収入が発生する前から拠出を開始できるという点で、カストディアル・ロスIRAとは大きな差別化要因となる。「トランプ口座は、デフォルトの選択肢ではなく、ニッチなソリューションになるだろう」とマインハート氏は述べ、教育目的には529プランが依然として税効率に優れ、一般的な贈与にはUTMA（統一未成年者贈与法）口座がより大きな柔軟性を提供すると付け加えた。

このプログラムは、アメリカ人が世代を超えて投資を始める方法における構造的な変化を表しており、長期的には低コストのインデックスファンドに数十億ドルが流入する可能性を秘めている。しかし、財務省がロスIRAへの変換経路に関するルールと、奨学金向け財務援助の計算式における口座残高の取り扱いを明確にするまでは、多くの家族にとって、政府の1,000ドルの初期資金は主要な貯蓄手段ではなく、あくまでも出発点として扱われる可能性が高い。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。