Ford annonce une augmentation de 8,2 % de ses ventes aux États-Unis au troisième trimestre, stimulée par les véhicules électrifiés et la croissance des logiciels

Les ventes aux États-Unis progressent alors que Ford gagne des parts de marché

Ford Motor Company (F) a annoncé une augmentation de 8,2 % de ses ventes aux États-Unis au troisième trimestre 2025 par rapport à l'année précédente, atteignant 545 522 unités. Cette performance marque le septième mois consécutif de gains de ventes pour le constructeur automobile, reflétant une demande soutenue sur l'ensemble de sa gamme de produits diversifiée. Le rapport positif a alimenté un sentiment haussier parmi les investisseurs, l'action de Ford ayant progressé suite à l'annonce.

Les véhicules électrifiés et les logiciels stimulent la croissance

La croissance des ventes a été notamment propulsée par le segment des véhicules électrifiés de Ford, qui a connu une augmentation de 19,8 % en glissement annuel, totalisant 85 789 unités et représentant 15,7 % de l'ensemble des ventes de Ford. Dans cette catégorie, les véhicules électriques (VE) ont atteint un nouveau record de ventes trimestrielles de 30 612 unités, soit une augmentation de 30,2 %. La Mustang Mach-E a enregistré ses meilleures ventes trimestrielles avec 20 177 unités, une hausse de 50,7 %, tandis que le F-150 Lightning a livré un record de 10 005 pick-ups, en hausse de 39,7 %, consolidant sa position de pick-up électrique le plus vendu d'Amérique. Les ventes d'hybrides ont également atteint un record pour le troisième trimestre avec 55 177 véhicules.

Au-delà des ventes de véhicules, les abonnements logiciels Ford Pro Intelligence ont démontré une expansion significative, augmentant d'environ 30 % en glissement annuel pour atteindre 815 000 abonnés actifs. Cette croissance des services numériques soutient la stratégie de Ford visant à diversifier ses sources de revenus.

Andrew Frick, président de Ford Blue et Model e, a commenté les résultats :

« La croissance de ce trimestre démontre la flexibilité et l'étendue inégalées de notre portefeuille. Nous avons observé une forte performance dans les groupes motopropulseurs à essence, hybrides et électrifiés, tout en développant nos solutions logicielles payantes, toutes intégrées dans des véhicules tels que l'Expedition, l'Explorer et le F-150. »

Réaction du marché et positionnement concurrentiel

La solide performance de Ford au troisième trimestre a positionné favorablement l'entreprise au sein du secteur automobile très concurrentiel. Les chiffres de ventes robustes, en particulier dans les segments croissants des véhicules électriques et des logiciels, ont contribué à un sentiment de marché haussier concernant l'orientation stratégique de Ford et ses perspectives futures. Depuis le début de l'année, les actions de Ford ont gagné 23,4 %, surpassant la croissance de 12,3 % de l'industrie automobile domestique de Zacks.

Alors que le marché dans son ensemble a montré des performances variées parmi les constructeurs automobiles, Ford a augmenté sa part de marché aux États-Unis de 70 points de base, atteignant 13 %, même si General Motors (GM) a maintenu une part stable de 17,3 %. Cette croissance de la présence sur le marché, associée à une forte performance des ventes de véhicules électrifiés qui auraient dépassé les ventes électrifiées combinées estimées de GM et de Stellantis (STLA), met en évidence la dynamique de Ford. Du point de vue de la valorisation, les analystes de Zacks suggèrent que Ford semble sous-évaluée, se négociant à un multiple cours/ventes futur de 0,30, nettement inférieur à celui de l'industrie (3,45).

Virage stratégique vers les services à forte marge

L'accent mis sur les abonnements logiciels de Ford Pro est un élément essentiel de la stratégie à long terme de Ford pour améliorer la rentabilité et atténuer le caractère cyclique de la fabrication de véhicules. Ford Pro vise à ce que 20 % de son bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) provienne des activités après-vente d'ici 2026. Ces offres logicielles, qui incluent des solutions de télématique et de gestion de flotte numérique, affichent des marges brutes élevées d'environ 50 %.

L'entreprise prévoit que les services de véhicules connectés pourraient générer jusqu'à 1,8 milliard de dollars de bénéfices annuels au cours des deux prochaines années. Ce pivot stratégique vers des sources de revenus récurrentes et à forte marge est crucial pour générer des bénéfices plus durables et souligne l'opinion du PDG Jim Farley selon laquelle les ventes de logiciels et de véhicules de Ford Pro représentent l'« avenir de l'industrie automobile ».

Perspectives : Maintenir l'élan par l'innovation

À l'avenir, les facteurs clés à surveiller incluent la poursuite de l'exécution par Ford de sa stratégie de déploiement de véhicules électriques et l'expansion de ses services numériques Ford Pro. La pénétration croissante des véhicules électrifiés et l'adoption croissante des abonnements logiciels Ford Pro devraient contribuer à une croissance et une rentabilité durables. Bien que les mécanismes financiers détaillés tels que des ratios de valorisation spécifiques au-delà du prix/ventes ou des comparaisons avec les estimations de revenus/bénéfices des analystes n'aient pas été entièrement détaillés dans le rapport de ventes, la révision à la hausse des estimations consensuelles de Zacks pour le BPA de Ford en 2025 et 2026 suggère des perspectives positives de la part des analystes. La capacité de l'entreprise à maintenir son avantage concurrentiel dans les segments traditionnels et émergents sera essentielle pour sa valorisation et sa position sur le marché au cours des prochains trimestres.