Des rapports indiquant que Paramount Skydance prépare une offre entièrement en espèces pour Warner Bros. Discovery ont fait grimper les actions des deux sociétés, signalant une potentielle méga-fusion qui pourrait remodeler le paysage mondial des médias et du streaming. L'acquisition proposée, si elle réussit, combinerait de vastes bibliothèques de contenu et des services de streaming, mais fait face à d'importants défis financiers et réglementaires.

Les marchés boursiers américains ont enregistré des mouvements notables dans le secteur des médias suite aux rapports selon lesquels Paramount Skydance préparerait une offre entièrement en espèces pour acquérir Warner Bros. Discovery (WBD). Cette nouvelle a provoqué une flambée significative des cours des actions des deux sociétés, soulignant l'anticipation des investisseurs d'une consolidation potentielle de l'industrie.

L'événement en détail

Paramount Skydance, une entité nouvellement formée suite à l'acquisition de Paramount Global par Skydance Media et dirigée par le PDG David Ellison avec le soutien de son père, le co-fondateur d'Oracle Larry Ellison, préparerait une offre majoritairement en espèces pour Warner Bros. Discovery. Cette acquisition potentielle vise à englober l'intégralité du portefeuille de WBD, y compris son studio de cinéma, HBO, CNN, DC Studios et sa suite de services de streaming et de réseaux câblés. Ce développement intervient alors que WBD avait précédemment annoncé son intention de scinder ses opérations en deux entités distinctes d'ici 2026 : Warner Bros. (axée sur les studios et le streaming) et Discovery Global (gérant les réseaux câblés et les chaînes). L'offre, cependant, cible l'entreprise dans son intégralité.

Analyse de la réaction du marché

Le marché a réagi rapidement et de manière décisive à la nouvelle. Les actions de Warner Bros. Discovery (WBD) ont grimpé de plus de 30 % en une seule séance de bourse, reflétant la conviction des investisseurs que les actifs de l'entreprise pourraient être sous-évalués et qu'une fusion pourrait générer une valeur actionnariale significative. L'action de Paramount (PARA) a également progressé d'environ 15 %, les investisseurs semblant approuver la décision stratégique d'étendre son empreinte de contenu. Cet enthousiasme suggère que les participants au marché considèrent la combinaison potentielle de HBO Max et Paramount+ comme une stratégie viable pour améliorer la compétitivité face aux acteurs dominants du streaming tels que Netflix, Disney+ et Amazon Prime Video.

Cependant, les complexités financières d'un tel accord sont considérables. Warner Bros. Discovery détient actuellement une capitalisation boursière de près de 40 milliards de dollars, soit plus du double de l'évaluation d'environ 16,4 milliards de dollars de Paramount Skydance avant l'annonce. De plus, WBD supporte une dette brute substantielle de 35,6 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025. Le financement de cette acquisition, en particulier avec une composante