阿里巴巴涉及军事與AI指控的證券訴訟 10月5日截止期限將至

阿里巴巴集團控股有限公司投資人須在10月5日前申請成為一宗證券集體訴訟的主導原告。該訴訟指控阿里巴巴隱瞞其與中國軍方的關聯，並涉嫌發動AI「蒸餾」攻擊，這些指控在兩次公告披露中分別導致美國存託憑證（ADR）下跌3.9%及4.7%。

主導Hagens Berman律師事務所調查的合夥人Reed Kathrein表示：「我們正調查阿里巴巴高層是否故意隱瞞公司的監管關聯，並從事欺詐性營運行為，以誤導市場對其實際風險狀況及競爭地位的認知。」

本案Wistisen訴阿里巴巴集團控股有限公司，案號1:26-cv-06654，由紐約南區聯邦地區法院受理，涵蓋2025年6月26日至2026年6月24日期間的買入者。訴狀指控阿里巴巴直接或間接受到中國工業和信息化部控制或與其關聯，因而依《國防授權法》（NDAA）構成「中國軍工企業」，並指稱對第三方AI模型發動蒸餾攻擊的風險是持續存在的現實威脅，而非假設性風險。訴訟主張，依NDAA規定，任何受工信部控制或與其關聯的實體均符合中國軍工企業資格。

兩次公告披露引發股價下跌。2026年6月8日，美國國防部將阿里巴巴列入中國軍工企業名單，ADR在兩個交易日內下跌4.69美元，跌幅3.9%。2026年6月24日，彭博社報導Anthropic已向美國官員警示，阿里巴巴透過數千個虛假帳戶存取其Claude模型並進行未授權蒸餾，ADR隨後下跌4.73美元，跌幅4.7%，於6月25日收在95.07美元。

此訴訟為本已接近公告披露以來最低水準的股價增添了法律陰霾。投資人正在權衡潛在和解成本與聲譽損失，同時關注阿里巴巴的雲端運算及AI野心。截止日期前，至少五家律師事務所——包括Hagens Berman、Rosen Law Firm、Schall Brown & Schwartz、Bronstein Gewirtz & Grossman及Robbins Geller——正在招攬索賠人，其中Rosen聲稱其率先提起此案。

Rosen在其客戶招攬資訊中援引針對中國公司最大宗證券集體訴訟和解案例，凸顯此類案件對ADR發行人所可能帶來的曝險規模。阿里巴巴同時也在香港上市，並以Qwen模型積極進軍AI領域，使蒸餾指控成為其與Anthropic及OpenAI等美國實驗室競爭的核心議題。

在集體訴訟期間購買阿里巴巴證券並蒙受損失的投資人，可在10月5日前請求法院指定其為主導原告；但未被指定亦不影響分享任何潛在賠償的資格。該集體訴訟尚未獲得認證，阿里巴巴亦尚未就訴狀指控公開回應。

10月5日截止日期決定誰將主導訴訟進程，此一選擇將影響和解籌碼及法律策略。對持股人而言，此案考驗的是軍工名單認定與AI指控究竟會轉化為持續性的財務損害，抑或在阿里巴巴雲端及電商業務依然穩健的背景下，最終僅以一筆可控的法律成本了結。

本文僅供參考，不構成投資建議。